2025年1-11月全球動力煤出口量約為7.06億噸，較2024年同期的7.34億噸減少約2800萬噸。
2025年1-11月，全球煤炭出口量同比下降約4%。主要原因在于中國和印度——全球最大的動力煤消費國——以及其他亞洲主要經(jīng)濟(jì)體削減了進(jìn)口。這一變化源于中印兩國國內(nèi)煤炭產(chǎn)量上升，以及發(fā)電領(lǐng)域從動力煤逐步向更清潔能源轉(zhuǎn)型。
在日本和韓國加速推進(jìn)電力系統(tǒng)脫碳、頻繁宣布煤電機組退役并承諾在2040年前甚至更早實現(xiàn)全面棄煤的背景下，除越南等東南亞新興經(jīng)濟(jì)體外，中國和印度仍是全球動力煤貿(mào)易的核心支撐。
然而，中印兩國的煤炭需求趨于疲軟，主要原因包括：
? 國內(nèi)煤炭產(chǎn)量提高、庫存增加
? 可再生能源裝機容量快速擴(kuò)張
? 受天氣因素影響，印度火電發(fā)電量下降
與此同時，全球動力煤價格下跌、礦山運營成本上升以及天氣擾動，也對主要出口國——印尼和澳大利亞——的煤炭出口造成沖擊。
主要出口國情況
印尼
2025年1-11月，印尼煤炭出口量同比下降約3%，降至三年來最低水平，結(jié)束了此前連續(xù)兩年的同比增長。出口下滑主要由于主要進(jìn)口國中國和印度需求減少。兩國合計占印尼煤炭貿(mào)易量的約60%，隨著其加快發(fā)展可再生能源并強化國內(nèi)供應(yīng)，對印尼煤炭的進(jìn)口明顯下降。
此外，印尼統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年上半年印尼煤炭平均出口價格同比下降14%。全球市場供給過剩壓低價格，削弱企業(yè)利潤和政府財政收入，同時長期多雨天氣也影響了煤炭外運。
國際能源署預(yù)計，2025年印尼煤炭產(chǎn)量將下降至約7.35億-7.40億噸。價格走低和中低熱值煤炭市場供過于求，而主要市場中國和印度的采購量下降，使生產(chǎn)商面臨更大挑戰(zhàn)。
澳大利亞
澳大利亞煤炭出口在年末有所恢復(fù)，2025年1-11月同比小幅增長0.2%。但全年來看，基準(zhǔn)價格走低、成本結(jié)構(gòu)上升以及天氣引發(fā)的港口和鐵路中斷持續(xù)擠壓利潤空間，使供應(yīng)對短期沖擊更加敏感。長期降雨、價格疲軟以及紐卡斯?fàn)柛鄣膿矶潞投啻我蛱鞖馔＿\，推高了船舶排隊和周轉(zhuǎn)時間，延誤了裝運并增加了礦山排產(chǎn)難度。
日本對6000kcal/kg紐卡斯?fàn)柮盒枨笃＼洠约爸袊鴮?000kcal/kg高灰煤進(jìn)口減少，抑制了出口增長。盡管韓國氣溫低于常年水平，略微提振了進(jìn)口需求，但印尼低價煤在天氣影響消退后更快交付，也削弱了澳大利亞的競爭力。
南非
2025年南非煤炭產(chǎn)量預(yù)計與2024年基本持平。供應(yīng)端主要受基礎(chǔ)設(shè)施和投資決策影響。南非國家交通運輸集團(tuán)（Transnet）實施恢復(fù)措施并允許私營運營商使用其鐵路網(wǎng)絡(luò)后，鐵路運輸表現(xiàn)改善。國際能源署預(yù)計，未來三年這可能每年新增約1000萬噸出口能力。
政府的財務(wù)擔(dān)?；謴?fù)計劃穩(wěn)定了Transnet的財務(wù)狀況，降低了運營風(fēng)險。Thungela等礦企在上半年受益于鐵路運力改善，實現(xiàn)了產(chǎn)量增長，從而推動南非煤炭出口增加。
哥倫比亞、美國
2025年哥倫比亞煤炭供應(yīng)預(yù)計同比下降18%。物流中斷和生產(chǎn)商減產(chǎn)限制了出口能力。Cerrejón礦多次因封鎖和爆炸襲擊導(dǎo)致鐵路運輸停運，削弱了實際出口能力。同時，受海運煤價疲軟影響，主要生產(chǎn)商調(diào)整礦山計劃：Cerrejón將2025年產(chǎn)量削減500萬-1000萬噸，Drummond也宣布通過減產(chǎn)優(yōu)化運營，進(jìn)一步壓制出口。
同樣，由于海運煤價低迷以及印度需求疲弱，美國煤炭出口量預(yù)計下降約12%。
展望
國際能源署預(yù)計，在多年增長之后，全球煤炭出口（包括焦煤）將在2025年同比下降約5%，扭轉(zhuǎn)此前的上升趨勢。其中，動力煤貿(mào)易量預(yù)計下降6%，主要由中國和印度需求減少所致。
展望2026年，動力煤貿(mào)易前景仍不明朗，主要不確定因素包括：
? 印尼可能推出煤炭出口稅
? 采礦過程中甲烷排放激增及主要國家監(jiān)管趨嚴(yán)
? 哥倫比亞可能禁止動力煤勘探
? 澳大利亞和美國勘探支出快速下降
? 全球液化天然氣產(chǎn)能快速擴(kuò)張，在監(jiān)管收緊背景下進(jìn)一步壓低煤價
? 可再生電力發(fā)電量持續(xù)大幅增長
(編譯: 鋼之家資訊部 請勿轉(zhuǎn)載 垂詢電話:86-555-2238875 18155520624)
