3外資對中國企業(yè)的大兼并與大收購
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小 發(fā)表日期:2007-07-20 13:56 評論:0 點擊:1677
化工業(yè)
2003年,中國化工市場總量達9702億元,接近國內(nèi)GDP總量的10%,為中國第一大產(chǎn)業(yè)。
國內(nèi)化工產(chǎn)品供不應求。如乙烯需求量1500萬噸,而國內(nèi)產(chǎn)量為611萬噸,合成樹脂進口1907.3萬噸,占國內(nèi)消費55.9%;合成橡膠進口100.6 萬噸,占國內(nèi)消費量的45.7%;苯乙烯進口266.1萬噸,占國內(nèi)消費的73.9%。國產(chǎn)磷肥只滿足需求的70%,染料品種數(shù)只滿足紡織需求的50%,農(nóng)藥品種數(shù)只滿足需求的65%,子午線輪胎僅滿足需求的37%。而許多精細化工品,國內(nèi)甚至無法生產(chǎn)。同時,韓、日、新加坡、中國臺灣化工產(chǎn)能嚴重過剩。(2004)
國際能源化工巨頭紛紛在華投資。BP在華投資45億美元,殼牌17億美元。?松梨、殼牌、BP亦計劃在未來5年再投110億美元。拜爾投資31億美元,擁有12家獨資或合資企業(yè),計劃在上海石化工業(yè)區(qū)投資31億美元,興建7個項目。
已投產(chǎn)5大乙烯合資企業(yè):巴斯夫/揚子石化60萬噸乙烯;BP/上海石化90萬噸乙烯;?松梨/福建煉化、沙特阿美60萬噸乙烯;殼牌/中海油的南海 80萬噸乙烯,?松梨/廣州石化改擴建(1000萬噸煉油,100萬噸乙烯)。另外,BP在四川建醋酸廠(占國內(nèi)市場30%),在珠海建PTA基地。
歐美跨國公司在洗滌用品、涂料、生物制藥等下游領(lǐng)域占有巨大份額,有的已形成壟斷。占潤滑油市場15%的高端領(lǐng)域基本由國外公司占領(lǐng)。
韓國石化的借鑒意義:韓國在30年內(nèi)建成蔚山、麗水、大山三大石化工業(yè)區(qū),政府嚴格限制第四個工業(yè)區(qū)的興建,強令只許存在8家石化大公司,均集中于工業(yè)園區(qū)內(nèi),以便形成資源一體化優(yōu)勢。8大公司成立時均采用合資形式,允許外資控股,大力消化吸收國外先進技術(shù)。公司發(fā)展后促使上市,鼓勵國內(nèi)企業(yè)收購其流通股,成為控股股東,而外資收益頗豐后淡出韓國石化市場。
橡膠:
解放初,橡膠被西方列為向我禁運的戰(zhàn)略物資。新中國橡膠工業(yè)從無到有,較苦創(chuàng)業(yè),逐步發(fā)展壯大。2000年,我國的生膠消耗量居世界第二,輪胎產(chǎn)量居世界第三,年生產(chǎn)規(guī)模達8000余萬套。
橡膠工業(yè)是勞動力和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè),稅高利大。我國橡膠行業(yè)利潤率較低,但安排就業(yè)多。
1993 年以來,眾多跨國公司爭相涌入中國橡膠行業(yè),國家定點的年產(chǎn)100萬套以上的重點輪胎企業(yè)陸續(xù)被外資控股。90年代末,被外商控股的企業(yè)已達全國2/3以上的產(chǎn)能,其中很多是行業(yè)骨干,包括為國防工業(yè)配套輪胎的企業(yè)。剩下幾家國有大中型企業(yè)中,條件較好的也被外商盯上。
2000 年,我國最大的輪胎生產(chǎn)企業(yè)——上海輪胎集團股份有限公司,與世界最大的輪胎跨國公司法國米其林簽約組建合資公司,由法方控股70%(2004國家工商總局調(diào)查:法國米其林占有中國子午線輪胎市場的70%)。德國大眾公司稱,中國加入WTO后,要買斷合資企業(yè)中的中國國有股份。
從已經(jīng)被外資控股企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營來看,外商對關(guān)鍵技術(shù)的保密十分嚴格,中方雇員想得到技術(shù)很難。以合資獲得高新尖端技術(shù)是癡人說夢,即使得到的也不過是一點皮毛,或是過時的東西。
2006年,佳通輪胎(中國)投資有限公司通過司法拍賣,競得ST樺林的控股股東樺林集團持有的1.5107億股國有法人股(占ST樺林總股本的44.43%)。成為樺林輪胎第一大股東。外資"轉(zhuǎn)道"司法拍賣并購上市公司,開創(chuàng)了外資入主上市公司的新渠道。
佳通輪胎是新加坡佳通集團(世界輪胎巨頭)在華企業(yè)。佳通輪胎將福建佳通51%股權(quán)與公司整體資產(chǎn)進行置換。福建佳通是佳通集團在中國的五大輪胎生產(chǎn)基地之一,以生產(chǎn)子午線輪胎尤其是半鋼子午線輪胎為主,是中國目前最大的半鋼胎生產(chǎn)企業(yè)。
佳通集團準備將其下屬的安徽佳通、重慶佳通、銀川佳通等在華的全部資產(chǎn)都注入佳通輪胎,把佳通輪胎打造為其在華的輪胎產(chǎn)業(yè)平臺。
單位名稱 所在地 企業(yè)性質(zhì) 2004年主營業(yè)務收入(億元)
杭州橡膠集團 浙江 合資 59.3
安徽佳通輪胎 安徽 外資 55.9
山東成山集團 山東 私營 52.0
上海輪胎橡膠 上海 港澳臺 47.2
雙星集團 山東 國有 45.8
三角集團 山東 有限 38.9
山東玲瓏橡膠 山東 有限 32.1
青島黃海橡膠 山東 國有 31.2
風神輪胎 河南 股份 28.0
貴州輪胎公司 貴州 股份 23.4
感光材料:柯達和樂凱
樂凱創(chuàng)業(yè)于上世紀60年代,是中國感光材料支柱企業(yè)之一。1999年,樂凱膠片集團彩色膠卷的銷售額處于上升狀態(tài),市場占有率達25%,利稅總額8930萬元。產(chǎn)品一度打入72個國家和地區(qū)。
1994 年,美國柯達進入中國。1998年,柯達(中國)在上海注冊,注冊資本3.85億美元。為了對付當時已有48%份額的富士通公司,柯達向中國政府提出“全行業(yè)收購計劃”,達成“98協(xié)議”:柯達向中方支付資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和經(jīng)濟補償費3.75億美元,“整合”中國感光行業(yè);承諾投資12億美元與中國7家感光企業(yè)中的6家進行合資合作(樂凱除外)。規(guī)定“除樂凱外,廈門福達、汕頭公元、無錫阿爾梅與柯達合資,上海、天津、遼陽3家企業(yè)在合資公司3年基建期內(nèi)不與其他任何外商合資”;從此,樂凱陷入孤掌難鳴的境地。
根據(jù)該協(xié)議,我國感光材料行業(yè)沒有引進新的競爭者,柯達擁有對全行業(yè)控制的權(quán)利,但至今沒有履行任何承諾,未按約定向中國轉(zhuǎn)讓任何技術(shù),卻封鎖了其它外國技術(shù)的引進,使中國的感光業(yè)錯過了最佳發(fā)展時機。
2003 年10月,樂凱最終與柯達合資。柯達以1億美元現(xiàn)金和其他資產(chǎn)換取上市公司樂凱膠片20%的股份。合資合同規(guī)定:保持“樂凱”品牌;柯達在市場上不再吸納新股,如果樂凱稀釋股權(quán),柯達的股權(quán)將少于25%。2004年5月,國家質(zhì)監(jiān)局將樂凱剔出“中國名牌”候選名單。
從此,中國的7家感光企業(yè)全部進入柯達陣營,柯達如愿拿走了主要的7家中國感光企業(yè)的優(yōu)良資產(chǎn)。目前柯達已占領(lǐng)中國膠卷市場50%以上,成功壓過了富士。 2003年調(diào)查,柯達在感光材料出現(xiàn)利用市場優(yōu)勢地位限制競爭的苗頭。樂凱的市場份額降至15%左右,主要市場在非沿海地區(qū)的中小城市。2005年,樂凱的凈利潤同比下降50%以上。銷售額下降的另一個重要原因是大眾感光市場向數(shù)碼領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。
一位營銷專家說:“品牌所占的市場份額是決定因素……市場份額越大,影響力就越強。當一個品牌在市場上占據(jù)了一半以上份額時,它便占據(jù)了主導地位,以至于使競爭對手趕超它是幾乎不可能的”。賣一個或幾個企業(yè),其影響還不至于讓刻骨銘心,而“賣”掉整個行業(yè)才是對中華民族犯下的無法彌補的過失。
機械裝備行業(yè):
地方在加快所屬國企的改制工作,正在大力引進國外“戰(zhàn)略投資者”收購國企產(chǎn)權(quán)。其中一些對國防建設(shè)意義重大的企業(yè),面臨被外國公司吞并的前景。
軸承:
據(jù)中國軸協(xié)統(tǒng)計,至2005年底,國外跨國公司在中國境內(nèi)已建立24家合資、獨資軸承成品生產(chǎn)企業(yè),總投資約4-5億美元,初步形成8-9億套軸承生產(chǎn)能力,跨國公司在中國設(shè)廠,利用中國低工資成本,對本土企業(yè)構(gòu)成日益增大的壓力。我國軸承工業(yè)的自主地位面臨嚴重的挑戰(zhàn)。
前幾年的并購事件有:Torrington收購無錫軸承、舍弗勒收購西北富安捷軸承,美國TIMKEN(世界第三,美國第一SKF軸承)收購煙臺軸承。 2006年1月,天勝軸承(TIMKEN控股)以2.79元/股受讓襄軸集團所持4191萬股,成為第一大股東。公司下設(shè)全國唯一的汽車軸承研究所。
同年11月,TIMKEN宣布投資1.19億元在成都新建一家航空精密產(chǎn)品中心,同時爭取收購洛軸。該公司前幾年在全球收購了多家企業(yè)。
目前外資并購對象正從過去的中小型企業(yè)轉(zhuǎn)到排頭兵企業(yè)。除洛軸外,哈軸和瓦軸都在和外資進行談判。哈、瓦、洛三家產(chǎn)量和銷售收入占國內(nèi)軸承行業(yè)的15%以上,并掌握國內(nèi)軸承的前沿技術(shù),國防軍工、航空航天、鐵路車輛、重大機械裝備等行業(yè)的軸承幾乎都由這三家提供。根據(jù)《國務院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》,像洛軸這樣的企業(yè),國家應在政策上給企業(yè)想辦法,找出路,讓它們活起來。
軸協(xié)的方案:哈瓦洛聯(lián)合重組,并入中國機械工業(yè)集團公司(國務院國資委直管,2004年總資產(chǎn)291億元),這樣有利于保住核心技術(shù),共同抵御外國軸承公司的挑戰(zhàn),對振興裝備工業(yè)有重要意義。
洛陽軸承集團:洛軸集團1950年代成立。國有大型企業(yè),被國務院確定為520家國家重點企業(yè)之一。洛軸是軸承產(chǎn)品尺寸最廣、用途覆蓋最寬、品種最齊全的廠家,包括石油鉆機、軋機等重大裝備配套軸承,保持著多項中國軸承行業(yè)紀錄。其LYC品牌軸承被國家列入“121”計劃重點保護名優(yōu)產(chǎn)品,在三峽工程、小浪底工程,都有LYC軸承在運轉(zhuǎn)。洛軸承擔了神舟飛船的軸承配套任務。為“神六”提供的軸承7大部分22種,皆在核心、關(guān)鍵部位。
近年來,洛軸陷入經(jīng)營困境。2004年,洛軸集團賬面總資產(chǎn)32億元,債務24億元,凈資產(chǎn)約8億元,生產(chǎn)一度暫停。至90年代,洛軸產(chǎn)值一度超過瓦軸和哈軸兩家總和,今天卻只能仰其項背。
2004年,河南永煤集團與洛軸集團合資,成立洛陽LYC軸承有限公司,擁有原洛軸集團80%以上的主業(yè)資產(chǎn)。2005年,LYC實現(xiàn)銷售收入15億元,盈利3000萬元,超過重組前洛軸的歷史最高水平。
洛軸集團的債務重組問題一直未獲進展,共欠13家銀行15.43億債務,影響了新老公司資產(chǎn)的移交和LYC的經(jīng)營。2006年,河南建行(1.1億)、國家開行(1.25億)等債權(quán)銀行向法院起訴,申請查封洛軸的土地和地面資產(chǎn)。
德國舍弗勒于2006年5月與洛陽市國資委簽訂框架協(xié)議:舍弗勒以11億元人民幣收購洛軸除軍工等三分廠外的所有資產(chǎn)(含LYC),包括LYC品牌、房產(chǎn)、設(shè)備、土地資產(chǎn)及部分債務;承諾5年內(nèi)再投10億元建設(shè)新廠和添置設(shè)備,雇用員工6000-7000人。
中國軸承協(xié)會上書,堅決反對外資整體收購洛軸,理由:
1.洛軸的設(shè)備、技術(shù)條件以及LYC品牌條件很好,被外資收購影響國家安全。盡管此收購不含軍工分廠,但軍品的許多工序在民用領(lǐng)域,一旦被外資收購,整個軍工生產(chǎn)體系也將被肢解。
2.洛軸的鐵路軸承占國內(nèi)市場30%(2005),舍弗勒已控制我25%的鐵路軸承市場,再兼并洛軸將擁有全國鐵路軸承的定價權(quán)。
3.事實證明,引進外資“市場換技術(shù)”基本都流于失敗。很多企業(yè)被外資兼并后,品牌技術(shù)都變成外資的了,不利于我技術(shù)水平提高,而外資卻得到了市場,甚至技術(shù)。2001年西北軸承與舍弗勒合資就是前車之鑒。
舍弗勒辨解:工業(yè)基礎(chǔ)件種類繁多,都可軍民兩用,如果都保護,企業(yè)將失去創(chuàng)新動力和競爭力;中國每年花100億元進口高端軸承,不如在本土生產(chǎn),可提高供貨可靠性。但并購計劃被擱置。
2006年8月,國家五部委組成聯(lián)合調(diào)研組赴洛陽,明確:禁止外資整體收購和控股洛軸,但允許參股,或局部合作。
目前重組洛軸的對象已鎖定為大型中央企業(yè)。但多家企業(yè)與洛軸談判重組均無果而終,最大障礙還是債務和人員開支負擔。洛軸的工資和養(yǎng)老金開支每年需數(shù)億元,但洛軸年產(chǎn)值只有10億元,不堪重負。目前洛軸正把重心轉(zhuǎn)向謀求政策性破產(chǎn),其申請已得到國務院國資委的原則同意。
2007年1月,河南省擬方案:以洛陽LYC軸承有限公司為平臺重組洛軸,永城控股LYC67.5%。
附:洛軸是怎樣陷入困境的
2006年河南省國資委調(diào)研報告:“從90年代中期開始,洛軸集團……管理粗放,對生產(chǎn)經(jīng)營缺乏有效的監(jiān)督約束,使違法違規(guī)者活動猖獗,財務黑洞觸目驚心,國有資產(chǎn)流失嚴重”,“集團內(nèi)人際關(guān)系復雜,管理失控。經(jīng)理層連最基本的信托責任都喪失,是逆向選擇,毀滅企業(yè)。”
盲目擴張。1992-94年,洛軸出資4000多萬元,在30多個城市設(shè)銷售公司,由集團統(tǒng)一管理。1996年以來,江浙及環(huán)渤海的軸承企業(yè)興起,市場價格下滑,公司陷入虧損。集團營銷體系僵化,產(chǎn)品賤價出售,子公司以低于市價15%的價格從集團提貨,以低于出廠價12%的平均價格銷售,虧損率達 18%。集團將虧損做應收賬款處理,賬面盈利,虧損留給子公司。
監(jiān)管遲鈍,管理混亂。銷售回款每月不足6000萬元,其中2000萬是頂賬實物,但每月必須有7700萬現(xiàn)金才能維持運轉(zhuǎn),以至每年新增1億多銀行貸款。2004年,集團總資產(chǎn)33億元,其中應收款達10億,實際能收回的只有1億多;銀行負債高達24億元。
西北軸承被惡意吞并:
寧夏西北軸承曾經(jīng)是全國軸承行業(yè)6家大型一檔企業(yè)之一,是鐵道部生產(chǎn)鐵路軸承的定點廠,在行業(yè)內(nèi)具有舉足輕重的地位。由于經(jīng)營不當,陷入財務困境。2001 年,西軸整體與德國FAG公司(德國最大、世界第三大軸承制造企業(yè))合資,德方占51%的股權(quán)。當時鐵道部已有了一家南口SKF合資軸承廠(與世界第一大軸承公司瑞典SKF合資),也同意再建一家合資軸承廠,以打破南口SKF壟斷局面,故鐵道部和寧夏自治區(qū)都全力支持該合資案。
合資后,德方資金久不到位、德方人員壟斷關(guān)鍵崗位和決策權(quán)、大量裁員,造成諸多矛盾,嚴重損害中方利益。但是自治區(qū)政府還是要求西軸“從招商大局出發(fā),堅決把合資工作搞下去”。裁減的員工最后還是由西軸接收。德方并違反協(xié)議,排擠中方管理人員,擅自高薪增聘德方員工,導致生產(chǎn)經(jīng)營每況愈下。合資后的三年連年巨額虧損。后德方嫌利潤太薄,竟停止生產(chǎn)鐵路軸承。最后,“為了自治區(qū)招商引資大局”,西軸于2003年底以2850萬人民幣的價格將所持有的49%股權(quán)賣給德方,合資公司從此變成了德方獨資企業(yè)。
該合資案搞垮了一家大型軸承骨干企業(yè),損失了經(jīng)營了多年的NXZ牌鐵路貨車軸承的品牌和產(chǎn)品,失去了占中國鐵路貨車軸承25%的市場,失掉了原來企業(yè)主導產(chǎn)品鐵路軸承的一切,F(xiàn)在,西軸人看著鐵路軸承市場需求旺盛、價格大幅上漲,惟有嘆息。
業(yè)內(nèi)專家指出,軸承是裝備工業(yè)的重要基礎(chǔ)件,在國家經(jīng)濟安全、國防安全方面具有戰(zhàn)略意義。裝備制造業(yè)的龍頭企業(yè)是產(chǎn)業(yè)的立足點,一旦丟失,再談振興裝備制造業(yè)、自主品牌、自主創(chuàng)新,無異于癡人說夢。在開放中必須重視國家的經(jīng)濟安全,不能無原則地向外商出讓民族工業(yè)的核心利益,使工業(yè)體系受到的傷害由皮肉擴大至筋骨,甚至支離破碎。
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