印尼能源和礦產(chǎn)資源部發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2025年12月下半月，印尼基準(zhǔn)煤炭價格（HBA）呈現(xiàn)出明顯的上升趨勢。此次上調(diào)反映出區(qū)域需求趨穩(wěn)、亞洲燃料經(jīng)濟性變化，以及供應(yīng)端保持相對克制。所有熱值等級煤價均錄得上漲，強化了區(qū)域煤炭市場謹慎樂觀的情緒。
高熱值煤價格回升
高熱值煤（6,322 kcal/kg GAR）出現(xiàn)明顯反彈，較12月上半月上漲2.6%，至100.81美元/噸。這一走勢扭轉(zhuǎn)了此前相對低迷的行情，顯示市場信心正在改善。
價格回升主要受到亞洲海運煤采購興趣增強的支撐。當(dāng)?shù)毓I(yè)活動保持穩(wěn)定，加之替代性補庫需求上升，推動了采購水平的回暖。
中熱值煤創(chuàng)數(shù)月新高
中熱值煤（5,300 kcal/kg GAR）漲幅在各煤種中最為突出，上漲2.9%，至69.93美元/噸，創(chuàng)下五個月新高，凸顯需求基本面的韌性。
亞洲鋼鐵企業(yè)和制造業(yè)用煤需求改善，為價格提供了有力支撐；同時，持續(xù)而穩(wěn)定的采購興趣使市場維持相對平衡。中熱值煤兼具發(fā)電和工業(yè)用途，其價格表現(xiàn)反映了其應(yīng)用上的靈活性。
低熱值煤延續(xù)漲勢
低熱值煤在12月中旬繼續(xù)走強。其中，4,100 kcal/kg GAR煤價上漲2.4%，至45.44美元/噸；3,400 kcal/kg GAR煤價上漲2.5%，至35.02美元/噸。
印尼國內(nèi)電力企業(yè)的強勁需求仍是主要驅(qū)動因素。在替代能源價格偏高的背景下，發(fā)電企業(yè)更加注重成本效率，低熱值煤在能源結(jié)構(gòu)中繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定器作用，尤其受到價格敏感型買家的青睞。
后市展望
展望未來，在亞洲需求保持穩(wěn)定、下行風(fēng)險有限的支撐下，印尼基準(zhǔn)煤炭價格預(yù)計將維持堅挺。不過，全球能源價格的劇烈波動、天氣因素引發(fā)的需求變化，或政策層面的干預(yù)，仍可能影響市場方向。總體而言，在買方兼顧價格可承受性與供應(yīng)安全的背景下，市場情緒依然保持謹慎偏樂觀。
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