【原創(chuàng)】贏在入市前——且莫高估自己的風(fēng)險承受能力
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小 發(fā)表日期:2010-02-22 11:44 評論:0 點擊:1529
贏在入市前——且莫高估自己的風(fēng)險承受能力
(股指期貨投資者適當(dāng)性制度是對中小投資者用心良苦的保護(hù))
國泰君安期貨上海市曲陽路營業(yè)部 劉洋
上周五因為股指期貨而加班,晚上和同事同打一輛車從浦東回虹口。
或許是因為我們談到了國泰君安期貨的原因吧,那位的哥師傅在我的同事下車后,便問我:“兄弟,做期貨的?”,接著又問:“股票指數(shù)期貨怎么參與?聽說有50萬的門檻?”
我吃驚于“的哥”對股指期貨的準(zhǔn)確用詞。不由自主地仔細(xì)看了一下這位司機(jī)師傅,估計其至少有五十歲出頭。
我跟的哥師傅簡要介紹了一下股指期貨的投資者適當(dāng)性制度。那位“老的哥”也非常認(rèn)同 “兩個適當(dāng)”,即把適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)娜。老的哥說:“期貨是不好隨便參與的,當(dāng)年我在國債期貨上輸光了所有的錢。”頓了一下說:“那時你應(yīng)該還在上大學(xué)吧。1995年時,我們跟風(fēng)跟錯了,跟了萬國那邊,結(jié)果100多萬都輸?shù)袅!?
車都在我住的樓下停了有十多分鐘了,司機(jī)師傅依然興致很濃地跟我聊著!暗母纭闭f,他要參與股指期貨,把以前在國債期貨上輸了的錢在股指期貨上賺回來。
我又打量了一下他的衣著,他看上去并不很富裕,再想到他五十多歲的人晚上11點了還在開著出租車,就不免為他擔(dān)憂起來。
我跟他說:“你也知道,做期貨想長期賺錢并不是一件容易的事情。期貨市場確實提供了想象力,但我們不能只想好的一面,一定要把投資失敗的情況考慮進(jìn)去,一旦投資失敗了怎么辦?你看滬深300股指期貨,一個點對應(yīng)著300元錢,按目前3200點計算,一張合約的價值就是96萬,我們把保證金說高點,按20%來計算,做一手股指期貨需要的保證金為19.2萬。如果行情波動100點的話,(其實現(xiàn)在的市場一天波動100點的情況也是很常見的,)那么盈虧就是100點*300元/點,即3萬元。19萬元的本錢,一天里或盈或虧就會達(dá)到3萬元,盈虧比例就在15%以上了。做一手合約在一天里資金波動就這么大幅度,一般股民未必能承受得了!
“ 的哥”認(rèn)同地點著頭,我接著跟他講:“滬深300指數(shù)在過去七天里,從3515點跌到了1月28日的3168點,下跌了347點,如果是股指期貨一個點300元錢,做反了的話,一手虧損就可達(dá)347*300,也就是約10.4萬元,19萬在七天時間里虧損就可達(dá)10萬。一般的股民恐怕更是承受不了了,而且期貨不同于股票,是有強(qiáng)行平倉存在的,保證金不足時持倉是會被強(qiáng)平的,交易所收取的最低保證金是12%,期貨公司還要在交易所的標(biāo)準(zhǔn)上再增加一定比例,意味著持有一手頭寸的人,大約在賬戶資金不足12萬或者13萬時,就會被強(qiáng)平。做期貨不能向股票一樣套牢后死捂,而且股指期貨合約有到期日,到期后要進(jìn)行現(xiàn)金交割的,也不可以無限期持有。”
想到那些沒有多少風(fēng)險承受能力的期貨投資者痛苦流涕離開期貨市場的情形,我不禁替那位“的哥”擔(dān)憂起來,我跟他說:“不管怎樣,股指期貨對專業(yè)性要求很高。沒有一定風(fēng)險承受能力,沒有相當(dāng)經(jīng)驗,真的是不可以進(jìn)入這個市場的!辈⒏麖(qiáng)調(diào)說:“股指期貨適當(dāng)性制度體現(xiàn)了管理層對股民的愛護(hù),用心良苦,我們在期貨行業(yè)時間長了,對此是有著深刻體會的,做期貨真的不是那么容易的事情。股指期貨不是一項什么社會福利的事情,它跟其他期貨品種一樣,都是風(fēng)險轉(zhuǎn)移的場所。讓一部分人,讓那些缺乏風(fēng)險承受能力的人不要進(jìn)入這個市場,是對投資者切實的愛護(hù)。這至少在暫時是必須的,這是‘上工治未病’之舉。進(jìn)不來的人,可以先在外面學(xué)習(xí)一段時間,利用這一段時間來認(rèn)識一下市場的風(fēng)險!
天已很晚,的哥依然有很多問題,我只好跟他說:“如果你要參與的話,一定要多到中金所的網(wǎng)站去看看,把交易規(guī)則理解透,把‘漲跌停板時平倉單優(yōu)先’、‘強(qiáng)制減倉制度’、‘結(jié)算價’、‘交割結(jié)算價’等這些基礎(chǔ)的東西先搞懂!
“的哥”感謝我跟他講了那么多。我也知道一個人意識轉(zhuǎn)變往往需要一定的時間,不是那么容易的。從我的感覺來講,他是不適合參與股指期貨的,我也希望他回去后能夠認(rèn)真評估自己的投資能力還有風(fēng)險承受能力,即便參與也要謹(jǐn)慎,要做好資金管理和風(fēng)險控制。
管理層對股指期貨的要求是“高標(biāo)準(zhǔn),穩(wěn)起步”,投資者參與股指期貨或許也應(yīng)強(qiáng)調(diào)一個“穩(wěn)”字,要高度認(rèn)識股指期貨交易中可能存在的風(fēng)險,要“充分準(zhǔn)備,權(quán)衡風(fēng)險,謹(jǐn)慎參與,安全生產(chǎn)(投資)”。
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2010年2月2日星期二修改
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