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小 發(fā)表日期:2008-02-27 14:14 評論:0 點擊:1574
1)格雷厄姆說:長期看,市場是稱重器;短期看,是投票機。我一直認為,由基本原理決定的重量很好測出,由心理因素決定的投票很難評價
2)市場經(jīng)常是有效的這一觀察是正確的,但由此得出結(jié)論說市場永遠是有效的,這就錯了。這兩個假設的差別如同白天與黑夜。
3)如果你不能肯定你會比市場先生更好地理解以及定價你的資產(chǎn),那么,你就不要加入這場游戲。
4)沒有必要根據(jù)每日股市行情來檢查我們的資產(chǎn)
5)價格波動對于真正的投資者來說只有一種有意義的內(nèi)涵。波動為他提供了這樣一種機會,價格銳減時可以合理地買入,價格大幅上漲時可以合理地賣出。在其他時間里,如果他能夠忘掉股市而把注意力轉(zhuǎn)移到公司的運營結(jié)果上,那么他就會做的更好。
6)這種市場對于任何投資者--無論是散戶還是大戶--都很完美,只要他只管自己的投資。基金經(jīng)理無理性地利用巨額資金投機導致的市場波動,會給真正的投資者帶來更多的機會。
7)如果一個投資者能夠把自己的思想與行為同市場上盛行的,具有超級感染力的情緒隔離開來,形成自己良好的商業(yè)判斷,那么他就必將取得成功。
8)當我們買下一種股票后,我們當然不會因為市場關閉一兩年而擔憂
9)總的市場水平的價格高于其內(nèi)在價值,。。。,這可能會造成所有股票,不論是估值偏低的還是估值偏高的股票的價格大幅度地下跌。
10)引致低價位的最通常的原因是悲觀情緒--這種情緒有時無所不在,有時只是針對某個公司或某個行業(yè)。我們希望在這樣的氛圍里投資。并不是我們喜歡悲觀情緒,而是我們喜歡它們所產(chǎn)生的價格。
12)相對來講,我們的業(yè)績在熊市狀況下可能比在牛市狀況下要好得多。
13)在我們看來,由于對短期經(jīng)濟走勢或者股市走向感到憂慮,而放棄購買某種未來前景可以預知的股份是很愚蠢的

水善,利萬物而有靜,居眾人之所惡。