據(jù)路透社報(bào)道，用于發(fā)電的動(dòng)力煤全球海運(yùn)量在2025年出現(xiàn)自2020年以來(lái)的首次年度下滑，主要原因是亞洲關(guān)鍵市場(chǎng)燃煤發(fā)電量下降。
大宗商品情報(bào)公司Kpler的數(shù)據(jù)顯示，2025年全球動(dòng)力煤海運(yùn)出口量預(yù)計(jì)約為9.45億噸，較2024年下降約5%，即減少約5000萬(wàn)噸。
亞洲這一全球最大的煤炭消費(fèi)地區(qū)進(jìn)口量下降7%是此次下滑的主要驅(qū)動(dòng)因素，這也引發(fā)了一個(gè)可能性：全球煤炭出口規(guī)模或已見(jiàn)頂，未來(lái)可能繼續(xù)收縮。
亞洲主導(dǎo)地位
截至目前，亞洲國(guó)家占全球動(dòng)力煤進(jìn)口量的89%，凸顯煤炭貿(mào)易的高度集中。2025年亞洲共進(jìn)口動(dòng)力煤8.41億噸，較2024年減少約7%，即6000萬(wàn)噸。
今年動(dòng)力煤進(jìn)口量最大的國(guó)家是中國(guó)，約3.05億噸，其次是印度（1.57億噸）、日本（1億噸）、韓國(guó)（7600萬(wàn)噸）和越南（4500萬(wàn)噸）。
在這五大進(jìn)口市場(chǎng)中，僅韓國(guó)和越南今年實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，其余國(guó)家均出現(xiàn)下降，顯示即便在主要消費(fèi)地區(qū)，煤炭需求前景依然低迷。盡管馬來(lái)西亞、泰國(guó)和土耳其等國(guó)的進(jìn)口量有所增長(zhǎng)，但其規(guī)模仍遠(yuǎn)不及中國(guó)和印度，后兩者依然是全球煤炭進(jìn)口走勢(shì)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。
聚焦中印
中國(guó)和印度這兩大進(jìn)口國(guó)合計(jì)占全球動(dòng)力煤進(jìn)口量的48%。受?chē)?guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量上升以及來(lái)自其他能源的電力供應(yīng)增加影響，兩國(guó)今年的進(jìn)口量均出現(xiàn)收縮。
2025年，中國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口量同比下降12%，減少近4300萬(wàn)噸，至3.05億噸；印度進(jìn)口量下降3%，減少約430萬(wàn)噸，至約1.57億噸。兩國(guó)政府均支持本國(guó)煤炭生產(chǎn)以帶動(dòng)就業(yè)，但同時(shí)也面臨低品位煤炭過(guò)度生產(chǎn)、燃燒后加劇污染的風(fēng)險(xiǎn)。
中國(guó)持續(xù)推進(jìn)的“去產(chǎn)能”政策，可能在未來(lái)幾年壓縮國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量，從而在中短期內(nèi)限制進(jìn)口需求的進(jìn)一步下滑。不過(guò)，隨著清潔能源的快速部署——包括創(chuàng)紀(jì)錄的風(fēng)電、光伏裝機(jī)以及核電發(fā)電量的提升——煤炭在中國(guó)電力結(jié)構(gòu)中的占比仍將繼續(xù)下降。
能源智庫(kù)Ember的數(shù)據(jù)顯示，2025年至今，中國(guó)煤電在電力生產(chǎn)中的占比已降至55.3%的歷史低位，低于2024年接近59%的水平。
在印度，煤礦產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄以及煤電用量下降的組合，促使政府罕見(jiàn)地發(fā)放了煤炭出口許可。若礦產(chǎn)增量得以維持、而煤電需求持續(xù)回落，這類出口許可可能在2026年初加劇出口國(guó)之間的競(jìng)爭(zhēng)，并可能成為常態(tài)。
2025年至今，煤炭在印度發(fā)電中的占比不足70%，而過(guò)去兩年這一比例超過(guò)77%。這一變化直接源于太陽(yáng)能、風(fēng)電裝機(jī)的創(chuàng)紀(jì)錄擴(kuò)張，以及六年多來(lái)最高水平的水電發(fā)電量。
隨著各類清潔電源發(fā)電量繼續(xù)增長(zhǎng)，印度煤炭在電力結(jié)構(gòu)中的占比及煤炭總需求可能進(jìn)一步下降，短期內(nèi)或推高印度的煤炭出口，從而擠壓印度尼西亞、澳大利亞等其他主要出口國(guó)的利潤(rùn)空間。
從長(zhǎng)期看，如果中國(guó)、印度以及其他曾經(jīng)的主要煤炭消費(fèi)國(guó)持續(xù)減少煤炭使用，全球煤炭出口規(guī)模也可能隨之穩(wěn)步收縮，并最終導(dǎo)致整個(gè)煤炭行業(yè)的廣泛萎縮。
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