鋼之家網(wǎng)站縱橫鋼市俱樂(lè)部第七十五次礦煤焦鋼沙龍
12月10日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾就委員會(huì)降息決定發(fā)表講話。鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策行動(dòng)以促進(jìn)美國(guó)民眾充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定的雙重使命為指導(dǎo)。在當(dāng)日的會(huì)議上，委員會(huì)決定降息25個(gè)基點(diǎn)，短期內(nèi)通脹風(fēng)險(xiǎn)偏向上行，就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏向下行，形勢(shì)充滿挑戰(zhàn)。通過(guò)當(dāng)日的決定，委員會(huì)在過(guò)去三次會(huì)議上已累計(jì)下調(diào)政策利率0.75個(gè)百分點(diǎn)。此舉有助于穩(wěn)定勞動(dòng)力市場(chǎng)，并在關(guān)稅影響消退后，使通脹恢復(fù)至2%的下降趨勢(shì)。
鮑威爾稱(chēng)，自9月以來(lái)，委員會(huì)對(duì)政策立場(chǎng)的調(diào)整使其處于中性預(yù)期范圍內(nèi)，這使他們能夠根據(jù)最新數(shù)據(jù)、不斷變化的經(jīng)濟(jì)前景以及風(fēng)險(xiǎn)平衡，更好地確定政策利率進(jìn)一步調(diào)整的幅度和時(shí)機(jī)。
鮑威爾表示，在聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)總結(jié)中，與會(huì)者分別就各自認(rèn)為最有可能的經(jīng)濟(jì)情景下聯(lián)邦基金利率的適當(dāng)路徑進(jìn)行了評(píng)估。2026年底聯(lián)邦基金利率的預(yù)測(cè)中值為3.4%，2027年底為3.1%，與9月份的預(yù)測(cè)持平。然而，這些預(yù)測(cè)存在不確定性，并非委員會(huì)的計(jì)劃或決定。貨幣政策并非預(yù)設(shè)路線，他們將根據(jù)每次會(huì)議的具體情況做出決策。根據(jù)經(jīng)濟(jì)政策預(yù)測(cè)報(bào)告（SEP），美國(guó)今年個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）通脹總額的預(yù)測(cè)中值為2.9%，明年為2.4%。
鮑威爾稱(chēng)，財(cái)政政策將保持支持性。人工智能支出將繼續(xù)，消費(fèi)者支出也將繼續(xù)。因此，明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本預(yù)期應(yīng)該是穩(wěn)健的。
鮑威爾表示，目前通脹率超過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)主要是由于特朗普政府提高進(jìn)口關(guān)稅所致。他重申，關(guān)稅對(duì)通脹的影響可能只是“一次性的價(jià)格上漲”。
簡(jiǎn)評(píng)：美國(guó)通脹上行壓力沒(méi)有出現(xiàn)加劇趨勢(shì)，但就業(yè)市場(chǎng)呈現(xiàn)出進(jìn)一步疲軟的態(tài)勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)希望通過(guò)降息來(lái)提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力。
2025年上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增長(zhǎng)有所放緩，就業(yè)市場(chǎng)擴(kuò)張減緩，失業(yè)率略有上升，但仍處于歷史低位水平。與此同時(shí)，通脹率近期有所上升，且持續(xù)處于相對(duì)較高水平。
美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)走弱，招聘需求、加班時(shí)長(zhǎng)回落，部分行業(yè)裁員增加，美國(guó) 11 月私營(yíng)企業(yè)就業(yè)數(shù)據(jù)不佳，新增崗位減少3.2萬(wàn)個(gè)，同時(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，制造業(yè)徘徊在榮枯線下方，為降息提供了理由。
展望未來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)明年大概率將延續(xù)“步步為營(yíng)”的謹(jǐn)慎降息路徑。
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