在歐盟碳減排政策持續(xù)收緊背景下，碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）正逐步成為影響鋼鐵貿(mào)易格局的關(guān)鍵制度安排。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，隨著歐盟逐步取消免費碳排放配額，鋼鐵等高排放行業(yè)將成為CBAM沖擊最集中的領(lǐng)域之一，出口企業(yè)面臨的合規(guī)成本和經(jīng)營壓力將明顯上升。
從整體框架看，當(dāng)前全球減排主要依賴四類機(jī)制推進(jìn)：強制性監(jiān)管措施、碳稅制度、限額與交易體系（如歐盟排放交易體系，EU ETS）以及自愿碳抵消市場。企業(yè)參與相關(guān)機(jī)制既出于強制合規(guī)要求，也基于自身ESG與可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。作為CBAM定價基礎(chǔ)的EU ETS，其碳配額通過拍賣方式分配并可自由交易。近年來由于排放上限持續(xù)收緊、能源市場波動以及更多行業(yè)納入體系，碳價呈現(xiàn)中長期上行趨勢，進(jìn)而抬高未來CBAM證書成本。
CBAM的核心目標(biāo)在于防止“碳泄漏”，即高排放生產(chǎn)活動向監(jiān)管寬松地區(qū)轉(zhuǎn)移，再以進(jìn)口商品形式進(jìn)入歐盟市場。隨著免費配額逐步退出，CBAM將成為保障歐盟內(nèi)部碳定價體系完整性的主要工具。今后，相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)口商需對商品隱含碳排放進(jìn)行計算和申報，并購買相應(yīng)數(shù)量的CBAM證書，以補足與歐盟本土生產(chǎn)相同的碳成本。
根據(jù)目前明確的實施節(jié)奏，CBAM將從2025年底的過渡階段逐步推進(jìn)，并在2034年前后進(jìn)入全面實施階段。相關(guān)財務(wù)義務(wù)已提前明朗：進(jìn)口商需在2027年前完成證書持有準(zhǔn)備，并在2027年完成首次集中清繳。證書價格初期將參考EU ETS季度均價，隨后轉(zhuǎn)為周度均價掛鉤機(jī)制。隨著EU ETS排放上限進(jìn)一步收緊、航運業(yè)納入體系以及配額拍賣供應(yīng)減少，碳價上漲將直接推升CBAM成本水平。
從全球貿(mào)易結(jié)構(gòu)看，CBAM的實際沖擊將呈現(xiàn)高度集中化特征。依賴高碳密集產(chǎn)品出口的經(jīng)濟(jì)體，將承受更顯著壓力。鋼鐵、鋁、水泥和化肥等行業(yè)被認(rèn)為是風(fēng)險暴露度最高的領(lǐng)域。同時，業(yè)內(nèi)也關(guān)注到“排放洗牌”風(fēng)險，即出口企業(yè)將低排放產(chǎn)品優(yōu)先投向歐盟市場，而將高排放產(chǎn)品轉(zhuǎn)向其他地區(qū)，從而改變?nèi)蛸Q(mào)易流向。
以歐盟重要鋼鐵供應(yīng)國為例，相關(guān)測算顯示，在既有排放強度及碳價假設(shè)下，未來數(shù)年對歐盟的鋼材出口量可能出現(xiàn)小幅收縮，而CBAM相關(guān)成本將明顯上升。到2028年前后，額外合規(guī)成本占產(chǎn)品售價比例可能達(dá)到兩位數(shù)水平，若排放數(shù)據(jù)體系不完善，企業(yè)面臨的隱性成本和不確定性將進(jìn)一步放大。
在應(yīng)對路徑方面，提前建立完善的排放測量、報告與核查（MRV）體系，將成為企業(yè)降低合規(guī)風(fēng)險的關(guān)鍵基礎(chǔ)。同時，通過金融工具管理碳成本波動風(fēng)險亦顯得越來越重要。利用遠(yuǎn)期合約、對沖策略等手段，有助于企業(yè)提前鎖定CBAM相關(guān)成本，降低價格波動帶來的沖擊。業(yè)內(nèi)測算顯示，通過系統(tǒng)性對沖安排，企業(yè)有望在未來幾年顯著降低CBAM帶來的綜合成本壓力。
綜合來看，在免費配額逐步退出與EU ETS持續(xù)趨緊的背景下，CBAM將成為重塑鋼鐵貿(mào)易成本結(jié)構(gòu)的重要因素。對于出口型鋼鐵企業(yè)而言，提前布局排放管理體系和成本管理機(jī)制，將成為能否保持長期競爭力的關(guān)鍵。(編譯: 鋼之家資訊部 請勿轉(zhuǎn)載 垂詢電話:+86-555-2238835 +86 17755584210)
