今年以來，“兩重”建設(shè)加快推進，重點領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施投資較快增長，實施一批重大標(biāo)志性工程。1-10月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資中，互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)投資同比增長20.0%，水上運輸業(yè)投資增長9.4%?；A(chǔ)設(shè)施民間投資增長4.5%。鋼之家監(jiān)測的鋼材庫存總量10月下旬以來持續(xù)回落，連續(xù)五周降庫。本期，五大品種鋼材社會庫及鋼廠庫存均繼續(xù)下降；分品種看，主要品種：螺紋鋼、線材、熱扎板卷、冷軋板卷庫存均繼續(xù)下降；其中，建筑鋼材庫存下降相對明顯，中厚板庫存則連續(xù)兩周回升，本周增速加快。預(yù)計下周國內(nèi)鋼材庫存總量或繼續(xù)小幅下降。
鋼材社會庫存方面，截至2025年11月20日當(dāng)周，鋼之家統(tǒng)計的庫存數(shù)據(jù)，螺紋鋼社會庫存為405.16萬噸，環(huán)比減少20.24萬噸，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比減少10.04萬噸，連續(xù)六周去化，本周去化速度明顯加快。從產(chǎn)業(yè)方面看，供給端，10月上旬國內(nèi)重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量由降轉(zhuǎn)升，供給端壓力有所增加；今年4月上旬以來國內(nèi)重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量總體呈震蕩回落態(tài)勢，7月份之后具體呈現(xiàn)上旬、中旬增加，下旬下降的特點。需求端，當(dāng)前是農(nóng)歷二十四節(jié)氣立冬，是二十四節(jié)氣之第十九個節(jié)氣，也是冬季的起始，從氣候特點上看，由秋季少雨干燥向陰雨寒凍的冬季氣候過渡；后天將迎來小雪節(jié)氣，氣溫將繼續(xù)下降。從全國整體來看，11月中旬南方地區(qū)氣溫明顯下降，鋼鐵行業(yè)將逐漸步入淡季，市場淡季不淡，價格重心略有上移。從當(dāng)前庫存變化來看，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)鋼材庫存總量近期連續(xù)第五周下降，但連續(xù)12周高于去年同期水平，結(jié)合季節(jié)性特點及往年的規(guī)律，庫存后期將延續(xù)去化態(tài)勢。建筑鋼材方面，本期螺紋鋼社會庫存較去年同期高102.46萬噸，連續(xù)11周高于去年同期，前一期該數(shù)據(jù)為高121.36噸，邊際變化積極；去年同期環(huán)比下降19.12萬噸，由升轉(zhuǎn)降；今年下降20.24萬噸。即盡管螺紋鋼市場庫存高于去年同期，但與去年同期相比今年螺紋鋼庫存去化速度有所加；但今年螺紋鋼去化周期延后。表明當(dāng)前螺紋鋼產(chǎn)需基本平衡，或終端需求增量釋放平穩(wěn)。
鋼廠庫存方面，10月上中旬鋼廠螺紋鋼庫存明顯累庫,下旬至11月初開始下降。截至11月20日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測的代表樣本鋼廠螺紋鋼庫存為290.13萬噸，環(huán)比下降11.87萬噸，上期該數(shù)據(jù)為周環(huán)比下降9.59萬噸，連續(xù)四周下降。當(dāng)期鋼廠螺紋鋼庫存較去年同期高21.33萬噸，上期該數(shù)據(jù)為高27.55萬噸，邊際變化繼續(xù)向好；去年同期鋼廠螺紋鋼庫存周環(huán)比下降5.65萬噸，今年則環(huán)比則下降11.87萬噸，邊際變持續(xù)向好。即雖然鋼廠螺紋鋼庫存高于去年同期，但與去年同期相比，今年鋼廠庫存去化速度塊于去年同期，表明當(dāng)前鋼廠控產(chǎn)效果繼續(xù)好轉(zhuǎn)。
重點領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施投資較快增長 今年以來，“兩重”建設(shè)加快推進，重點領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施投資較快增長。持續(xù)高質(zhì)量推進“兩重”建設(shè)，實施一批重大標(biāo)志性工程，將有助于擴大有效投資，推動經(jīng)濟向上向好。數(shù)據(jù)顯示，從2024年起，中國發(fā)行超長期特別國債支持國家重大戰(zhàn)略和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)，2024年當(dāng)年安排7000億元超長期特別國債支持1465個重大項目建設(shè)，全年完成投資超過1.2萬億元。今年，“兩重”建設(shè)共安排8000億元支持1459個項目，涉及長江流域生態(tài)修復(fù)、長江沿線重大交通基礎(chǔ)設(shè)施、西部陸海新通道、高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田、重大水利工程、城市地下管網(wǎng)等重點領(lǐng)域。
1-10月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資中，互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)投資同比增長20.0%，水上運輸業(yè)投資增長9.4%?；A(chǔ)設(shè)施民間投資增長4.5%，占全部基礎(chǔ)設(shè)施投資的比重為22.6%，比去年同期提高1.0個百分點；其中，水利管理業(yè)民間投資增長34.5%，航空運輸業(yè)民間投資增長20.0%。
區(qū)域市場 鋼之家監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示， 10月份華東地區(qū)建筑鋼材庫存先升后降，11月上半月延續(xù)去庫態(tài)勢，截至11月20日，華東地區(qū)建筑鋼材庫存由上期的86.61萬噸降至78.67萬噸，減少7.94萬噸，上期該數(shù)據(jù)為減少3.69萬噸，連續(xù)五周下降，去化速度有所加快。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，進入11月，華東地區(qū)鋼廠建筑鋼材產(chǎn)線開工率有所下降，近兩周變動不大，市場需求基本穩(wěn)定。
本周，
國內(nèi)鋼材市場有所回暖，截至11月13日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測的長材價格指數(shù)周環(huán)比上漲1.1%，由平穩(wěn)轉(zhuǎn)漲；扁平材價格指數(shù)周環(huán)比上漲0.29%，由跌轉(zhuǎn)漲。
五大鋼種庫存11月20日當(dāng)周，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)鋼材五大品種社會庫存為1146.14萬噸，環(huán)比下降33.77萬噸，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比下降18.4萬噸，去化速度繼續(xù)加快。國內(nèi)五大鋼種社會庫存+鋼廠庫存總量近期連續(xù)五周下降，本期環(huán)比上周凈減51.82萬噸，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比凈減35.03萬噸，降幅繼續(xù)擴大；去年同期環(huán)比下降20.88萬噸。
供給方面，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，11月上旬參加統(tǒng)計的會員鋼鐵企業(yè)粗鋼、生鐵日均產(chǎn)量分別為192.6萬噸、180.4萬噸，日均環(huán)比分別增長6%、增長3.4%；據(jù)此估算，本旬全國日均產(chǎn)量分別為粗鋼235萬噸、生鐵212萬噸。截至11月13日，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)高爐開工率為91.47%，環(huán)比下降0.25個百分點，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比下上升0.78個百分點，短暫回升后再度下降，總體維持高位運行態(tài)勢。
從當(dāng)前的鋼材庫存變化來看，國內(nèi)鋼材庫存總量保持去化態(tài)勢，本期去化速度繼續(xù)加快。目前旺季不旺，淡季不淡。從數(shù)據(jù)對比來看，去年同期鋼材庫存總量環(huán)比下降20.88萬噸，今年同期為環(huán)比下降51.82萬噸，邊際變化較為積極。2025年11月3日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于進一步促進民間投資發(fā)展的若干措施》提出了13項針對性政策舉措，擴大市場準(zhǔn)入、優(yōu)化投資環(huán)境、強化金融支持、督促政策落實。鼓勵民間資本參與鐵路、核電、水電、油氣管道、跨省跨區(qū)直流輸電通道、進口液化天然氣接收和儲運設(shè)施、供水等領(lǐng)域項目，對具備條件的項目，民間資本持股比例可在10%以上。旨在激發(fā)民間投資活力，促進高質(zhì)量發(fā)展。從鋼材五大品種社會庫存來看，去年同期庫存周環(huán)比下降19.12萬噸，持續(xù)下降；今年環(huán)比下降33.77萬噸，邊際變化積極向好。2025年以來，國家發(fā)展改革委認真貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于實施“兩新”政策的決策部署，會同有關(guān)部門和各地方優(yōu)化設(shè)備更新支持范圍，完善項目申報審核標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格做好項目篩選把關(guān)，推動重點領(lǐng)域?qū)嵤┰O(shè)備更新。進入四季度，多地將重大項目擺在突出位置，搶工期、趕進度、加速跑，以確保項目建設(shè)優(yōu)質(zhì)高效推進。10月10日，2025年廣西全區(qū)重大交通基礎(chǔ)設(shè)施項目集中開工現(xiàn)場會, 此次集中開工的項目共有7個，投資總規(guī)模超710億元。安徽省委、省政府舉行2025年全省第四批重大項目開工動員會, 本次開工重大項目587個，總投資3323.8億元，年度計劃投資426.9億元。隨著地方政府專項債券和超長期特別國債發(fā)行使用加快，“兩重”建設(shè)扎實推進，補短板投資較快增長，重點領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施投資增勢良好，1-10月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資中，互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)投資同比增長20.0%，水上運輸業(yè)投資增長9.4%?；A(chǔ)設(shè)施民間投資增長4.5%，占全部基礎(chǔ)設(shè)施投資的比重為22.6%，比去年同期提高1.0個百分點。預(yù)計下周鋼材庫存總量或?qū)⒗^續(xù)小幅下降。需關(guān)注鋼廠高爐及電爐開工率的變化和終端需求的釋放情況。
