印尼能源與礦產(chǎn)資源部（ESDM）發(fā)布了2025年11月下半月動(dòng)力煤基準(zhǔn)價(jià)（HBA），各煤種價(jià)格呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，反映全球需求變化、區(qū)域供應(yīng)調(diào)整以及亞洲燃料替代經(jīng)濟(jì)性的持續(xù)轉(zhuǎn)變。
高熱值動(dòng)力煤（6,322kcal/kgGAR）小幅下滑1.7%至102.03美元/噸，延續(xù)本月早些時(shí)候的謹(jǐn)慎基調(diào)。受中國和印度海運(yùn)需求趨緩以及主要出口國供應(yīng)重新校準(zhǔn)的共同影響，高熱值煤市場(chǎng)偏弱但并未承受明顯壓力。
中熱值動(dòng)力煤（5,300kcal/kgGAR）則保持整體穩(wěn)定，價(jià)格微升0.1%至67.29美元/噸。亞洲鋼鐵及制造業(yè)小幅增加采購，支撐了這一煤種的穩(wěn)定需求。憑借具有競(jìng)爭(zhēng)力的成本和較高燃效，中熱值煤在宏觀不確定環(huán)境下仍具吸引力，其價(jià)格繼續(xù)維持在窄幅區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。
低熱值動(dòng)力煤延續(xù)了此前的上行趨勢(shì)，受國內(nèi)電力行業(yè)強(qiáng)勁需求帶動(dòng)，4,100kcal/kgGAR品種上漲0.6%至44.29美元/噸，3,400kcal/kgGAR品種上漲0.4%至33.88美元/噸。在替代燃料成本持續(xù)上升的背景下，低熱值煤因其高性價(jià)比繼續(xù)充當(dāng)電力企業(yè)的重要“成本穩(wěn)定器”。
展望未來，印尼煤價(jià)指數(shù)仍將受到全球能源偏好變化、亞洲工業(yè)活動(dòng)波動(dòng)以及區(qū)域供應(yīng)節(jié)奏的影響。短期內(nèi)各煤種價(jià)格預(yù)計(jì)維持區(qū)間震蕩，高熱值煤上行動(dòng)力有限，而中熱值煤有望在穩(wěn)健的國內(nèi)需求和成本驅(qū)動(dòng)的采購興趣支撐下保持相對(duì)韌性。
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