據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會，2025年10月份，挖掘機主要制造企業(yè)銷售各類挖掘機18096臺，同比增長7.77%，同比增幅較上月收窄17.63個百分點，連續(xù)19個月同比正增長。其中國內(nèi)銷量8468臺，連續(xù)5個月同比正增長，同比增長2.44%。鋼之家監(jiān)測的鋼材庫存總量11月份持續(xù)回落，連續(xù)四周降庫。本期，五大品種鋼材社會庫及鋼廠庫存均繼續(xù)下降；分品種看，主要品種：螺紋鋼、線材、熱扎板卷、冷軋板卷庫存均繼續(xù)下降；其中，螺紋鋼庫存下降相對明顯，中厚板庫存則由降轉(zhuǎn)升。預(yù)計下周國內(nèi)鋼材庫存總量或繼續(xù)小幅下降。
鋼材社會庫存方面，截至2025年11月13日當周，鋼之家統(tǒng)計的庫存數(shù)據(jù)，螺紋鋼社會庫存為425.4萬噸，環(huán)比減少10.04萬噸，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比減少8.32萬噸，連續(xù)五周去化。從產(chǎn)業(yè)方面看，供給端，10月下旬國內(nèi)重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量繼續(xù)下降，供給端壓力繼續(xù)緩解；今年4月上旬以來國內(nèi)重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量總體呈震蕩回落態(tài)勢。需求端，當前是農(nóng)歷二十四節(jié)氣立冬，是二十四節(jié)氣之第十九個節(jié)氣，也是冬季的起始，從氣候特點上看，由秋季少雨干燥向陰雨寒凍的冬季氣候過渡。從全國整體來看，11月中旬南方地區(qū)氣溫明顯下降，鋼鐵行業(yè)將逐漸步入淡季，市場價格也略顯疲軟。從當前庫存變化來看，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)鋼材庫存總量近期連續(xù)第四周下降，但連續(xù)11周高于去年同期水平，結(jié)合季節(jié)性特點及往年的規(guī)律，庫存后期將延續(xù)去化態(tài)勢。建筑鋼材方面，本期螺紋鋼社會庫存較去年同期高121.36萬噸，連續(xù)10周高于去年同期，前一期該數(shù)據(jù)為高141.04噸，邊際變化積極；去年同期環(huán)比增加10萬噸，今年則下降10.4萬噸。即盡管螺紋鋼市場庫存高于去年同期，但與去年同期相比今年螺紋鋼庫存去化速度有所加快。值得關(guān)注的是，去年同期已連續(xù)十五周降庫后才開始轉(zhuǎn)升，今年螺紋鋼去化遲緩。表明當前螺紋鋼產(chǎn)需呈弱平衡，或終端需求增量釋放較慢。
鋼廠庫存方面，9月份鋼廠螺紋鋼庫存呈緩慢降庫態(tài)勢，10月上中旬明顯累庫,下旬至11月初開始下降。截至11月13日當周，鋼之家監(jiān)測的代表樣本鋼廠螺紋鋼庫存為302萬噸，環(huán)比下降9.59萬噸，上期該數(shù)據(jù)為周環(huán)比下降7.44萬噸，連續(xù)三周下降。當期鋼廠螺紋鋼庫存較去年同期高27.55萬噸，上期該數(shù)據(jù)為高41.81萬噸，邊際變化繼續(xù)向好；去年同期鋼廠螺紋鋼庫存周環(huán)比增加4.67萬噸，今年則環(huán)比則下降9.59萬噸，邊際變持續(xù)向好。
即雖然鋼廠螺紋鋼庫存高于去年同期，但與去年同期相比，今年鋼廠庫存去化速度塊于去年同期，表明當前鋼廠控產(chǎn)效果繼續(xù)好轉(zhuǎn)。
挖掘機銷量連續(xù)19個月同比正增長 據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年10月份，挖掘機主要制造企業(yè)銷售各類挖掘機18096臺，同比增長7.77%，同比增幅較上月收窄17.63個百分點，連續(xù)19個月同比正增長。其中國內(nèi)銷量8468臺，連續(xù)5個月同比正增長，同比增長2.44%，同比增幅較上月收窄19.06個百分點。工程機械行業(yè)呈現(xiàn)出了“內(nèi)需維韌、外需走弱”的態(tài)勢。
從需求端來看，基建和房地產(chǎn)是其主要的下游需求端。目前傳統(tǒng)的施工旺季已過，北方區(qū)域受到季節(jié)性天氣影響，項目施工也逐漸進入了收尾工作，而南方地區(qū)還有部分項目存在趕工階段，對于基建用鋼需求的帶動效果也逐漸減弱。而對于房地產(chǎn)行業(yè)而言，目前的發(fā)展階段處于承上啟下的時期，從舊模式轉(zhuǎn)向新模式，必然會經(jīng)歷調(diào)整的陣痛。
區(qū)域市場 鋼之家監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月份華東地區(qū)建筑鋼材庫存由升轉(zhuǎn)降，10月份先升后降，11月上半月延續(xù)去庫態(tài)勢，截至11月13日，華東地區(qū)建筑鋼材庫存由上期的90.3萬噸降至86.61萬噸，減少3.69萬噸，上期該數(shù)據(jù)為減少5.69萬噸，連續(xù)四周下降，去化速度有所放緩。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，進入11月，華東地區(qū)鋼廠建筑鋼材產(chǎn)線開工率有所下降，本周變動不大，市場需求基本穩(wěn)定。
本周，
國內(nèi)鋼材市場漲跌互現(xiàn)，品種間走勢分化，截至11月13日當周，鋼之家監(jiān)測的長材價格指數(shù)周環(huán)比持平，由跌轉(zhuǎn)穩(wěn)；扁平材價格指數(shù)周環(huán)比下跌0.65%，跌幅略有擴大。
五大鋼種庫存 11月13日當周，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)鋼材五大品種社會庫存為1179.91萬噸，環(huán)比下降18.4萬噸，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比下降6.7萬噸，去化速度重新加快。國內(nèi)五大鋼種社會庫存+鋼廠庫存總量近期連續(xù)四周下降，本期環(huán)比上周凈減35.03萬噸，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比凈減31.83萬噸，降略有擴大；去年同期環(huán)比下降10.16萬噸。
供給方面，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，10月下旬參加統(tǒng)計的會員鋼鐵企業(yè)粗鋼、生鐵日均產(chǎn)量分別為181.7萬噸、174.4萬噸，日均環(huán)比分別下降9.8%、下降5.7%；據(jù)此估算，本旬全國日均產(chǎn)量分別為粗鋼222萬噸、生鐵205萬噸。截至11月6日，鋼之家監(jiān)測的國內(nèi)高爐開工率為91.72%，環(huán)比上升0.78個百分點，前一期該數(shù)據(jù)為環(huán)比下降1.14個百分點，連續(xù)兩周下降后轉(zhuǎn)升，維持高位運行態(tài)勢。
從當前的鋼材庫存變化來看，國內(nèi)鋼材庫存總量呈去化態(tài)勢，本期去化速度重新加快。目前旺季不旺，淡季不淡。從數(shù)據(jù)對比來看，去年同期鋼材庫存總量環(huán)比下降10.16萬噸，今年同期為環(huán)比下降35.03萬噸，邊際變化較為積極。2025年11月3日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于進一步促進民間投資發(fā)展的若干措施》提出了13項針對性政策舉措，擴大市場準入、優(yōu)化投資環(huán)境、強化金融支持、督促政策落實。鼓勵民間資本參與鐵路、核電、水電、油氣管道、跨省跨區(qū)直流輸電通道、進口液化天然氣接收和儲運設(shè)施、供水等領(lǐng)域項目，對具備條件的項目，民間資本持股比例可在10%以上。旨在激發(fā)民間投資活力，促進高質(zhì)量發(fā)展。從鋼材五大品種社會庫存來看，去年同期庫存周環(huán)比下降5.98萬噸，持續(xù)下降；今年環(huán)比下降18.4萬噸，邊際變化積極向好。2025年以來，國家發(fā)展改革委認真貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于實施“兩新”政策的決策部署，會同有關(guān)部門和各地方優(yōu)化設(shè)備更新支持范圍，完善項目申報審核標準，嚴格做好項目篩選把關(guān)，推動重點領(lǐng)域?qū)嵤┰O(shè)備更新。進入四季度，多地將重大項目擺在突出位置，搶工期、趕進度、加速跑，以確保項目建設(shè)優(yōu)質(zhì)高效推進。10月10日，2025年廣西全區(qū)重大交通基礎(chǔ)設(shè)施項目集中開工現(xiàn)場會, 此次集中開工的項目共有7個，投資總規(guī)模超710億元。安徽省委、省政府舉行2025年全省第四批重大項目開工動員會, 本次開工重大項目587個，總投資3323.8億元，年度計劃投資426.9億元。隨著地方政府專項債券和超長期特別國債發(fā)行使用加快，“兩重”建設(shè)扎實推進，補短板投資較快增長，重點領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施投資增勢良好，前三季度，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長1.1%，拉動全部投資增長0.2個百分點；基礎(chǔ)設(shè)施民間投資增長7.0%，占全部基礎(chǔ)設(shè)施投資的比重為20.0%，比去年同期提高1.1個百分點。預(yù)計下周鋼材庫存總量或?qū)⒗^續(xù)小幅下降。需關(guān)注鋼廠高爐及電爐開工率的變化和終端需求的釋放情況。
