勇士冶金煤公司公布2025年第三季度財務業(yè)績。勇士冶金煤公司是美國領(lǐng)先的專注型高品質(zhì)冶金煤生產(chǎn)和出口企業(yè)，服務于全球鋼鐵行業(yè)。
2025年第三季度，公司實現(xiàn)凈利潤3,660萬美元，每股攤薄收益0.70美元；相比之下，2024年同期凈利潤為4,180萬美元，每股攤薄收益0.80美元。經(jīng)調(diào)整后的息稅折舊及攤銷前利潤（Adjusted EBITDA）為7,060萬美元，低于上年同期的7,850萬美元。業(yè)績下降主要受到全球冶金煤市場持續(xù)疲軟的影響，原因包括全球鋼鐵需求疲軟、中國鋼鐵出口過剩以及全球冶金煤供應充裕。受此影響，優(yōu)質(zhì)低揮發(fā)冶金煤的平均指數(shù)價格較上年同期下降13%。與此同時，公司總銷售量同比增長27%，總產(chǎn)量同比增長17%，主要得益于Blue Creek礦的貢獻。
2025年第三季度亮點：
勇士冶金煤公司在2025年10月提前八個月并在預算范圍內(nèi)啟動了備受期待的Blue Creek長壁采礦系統(tǒng)，預計將在2026年初完成全面投產(chǎn)。同月，公司完成了Blue Creek外運精煤輸送帶和選煤廠剩余模塊的安裝，并在駁船裝運設(shè)施建設(shè)方面取得重大進展。第三季度，公司在Blue Creek項目上的投資總額達6,420萬美元。公司本季度實現(xiàn)冶金煤銷售量創(chuàng)紀錄的240萬短噸，其中Blue Creek礦銷售量為37.8萬短噸。由于靈活的可變成本結(jié)構(gòu)、嚴格的成本控制、運營效率提升以及Blue Creek的低成本特性，公司每短噸現(xiàn)金銷售成本（離岸港口，F(xiàn)OB）環(huán)比下降18%，由上一季度的123.45美元降至100.73美元。與此同時，公司還在聯(lián)邦煤炭租賃拍賣中中標，成功競得約5,800萬短噸高品質(zhì)冶金煤儲量，這些資源可通過現(xiàn)有設(shè)施開采，將進一步延長公司礦山壽命，并為Mine 4和Blue Creek提供額外儲量潛力。
管理層評論：
勇士冶金煤首席執(zhí)行官Walt Scheller表示：“我們詳盡的規(guī)劃和高度集中的執(zhí)行力，使得Blue Creek礦山的長壁采礦系統(tǒng)得以提前八個月成功投產(chǎn)，并保持在預算范圍內(nèi)。這一成果體現(xiàn)了勇士冶金煤對卓越運營的不懈追求，也反映出我們員工的專業(yè)精神與奉獻。正是他們的努力，推動了公司向前發(fā)展，為未來的持續(xù)增長和長期成功奠定了堅實基礎(chǔ)?！彼M一步指出：“Blue Creek項目的提前啟動顯著提升了我們的生產(chǎn)能力，并已開始對收入和自由現(xiàn)金流做出積極貢獻?；谶@一成果，我們將全年產(chǎn)量指引上調(diào)10%，進一步強化勇士冶金煤作為美國領(lǐng)先的高端冶金煤純粹生產(chǎn)商的地位。”
通過聯(lián)邦煤炭租賃實現(xiàn)戰(zhàn)略擴張：
在戰(zhàn)略擴張方面，公司在第三季度末獲悉其已成功中標由美國土地管理局（BLM）組織的聯(lián)邦煤炭租賃拍賣。此次收購包括位于阿拉巴馬州塔斯卡盧薩縣約14,050英畝土地的租賃權(quán)，估計儲量約5,800萬短噸高品質(zhì)冶金煤，總競標金額為4,680萬美元。Scheller表示，這筆交易將有助于公司強化長期增長戰(zhàn)略，擴大資源儲備基礎(chǔ)，并延長核心礦區(qū)壽命。新租區(qū)毗鄰公司現(xiàn)有設(shè)施，便于高效整合與資本規(guī)劃。他補充道，雖然目前仍需完成若干監(jiān)管和行政程序才能與土地管理局正式簽署租賃協(xié)議，但公司正積極與相關(guān)機構(gòu)協(xié)作，確保合規(guī)推進。該收購完成后，加上Blue Creek產(chǎn)能的持續(xù)提升，將進一步增強勇士冶金煤滿足全球優(yōu)質(zhì)冶金煤需求的能力。憑借世界級資產(chǎn)、低成本優(yōu)勢以及審慎的資本運用，公司將繼續(xù)專注于通過戰(zhàn)略性資源開發(fā)和卓越運營實現(xiàn)長期股東價值。
運營情況：
2025年第三季度，公司冶金煤銷售量為創(chuàng)紀錄的240萬短噸，較2024年同期的190萬短噸增長27%，其中Blue Creek銷售量為37.8萬短噸。同期產(chǎn)量為220萬短噸，較上年同期增長17%，包括來自Blue Creek的17.5萬短噸。庫存水平截至2025年9月30日降至110萬短噸，略低于2025年6月30日的120萬短噸。
財務情況：
公司本季度總收入為3.286億美元，略高于2024年同期的3.277億美元，反映出銷售量增長27%，但部分被平均銷售價格下降所抵消。冶金煤平均凈銷售價格從上年同期的每短噸171.92美元下降至135.87美元，降幅21%。公司本季度平均銷售價格實現(xiàn)率約為Platts優(yōu)質(zhì)低揮發(fā)澳大利亞FOB指數(shù)價的83%，低于上年同期的93%，主要受高揮發(fā)A型冶金煤銷售比例上升及指數(shù)價相對差異拉大的影響。銷售成本為2.395億美元，高于去年同期的2.316億美元?，F(xiàn)金銷售成本（FOB港口）為2.372億美元，占采礦收入的74.1%，相比去年同期的71.8%略高，但單位現(xiàn)金成本下降至每短噸100.73美元，低于上年同期的123.45美元。成本下降主要受冶金煤價格降低對可變成本結(jié)構(gòu)（包括工資、運輸及特許權(quán)使用費）的連帶影響，以及公司在成本控制、運營效率和Blue Creek低成本煤種結(jié)構(gòu)的貢獻。
公司銷售、一般及管理費用為1,720萬美元，占總收入5.2%，較上年同期的1,150萬美元有所增加，主要由于員工相關(guān)費用上升。折舊與耗竭費用為4,360萬美元，占收入13.3%，高于上年同期的3,660萬美元，占比11.2%，這主要源于Blue Creek新增投運資產(chǎn)帶來的折舊增加及銷售量上升。公司第三季度實現(xiàn)凈利息收入210萬美元，較上年減少，原因是現(xiàn)金余額減少、利率下降以及新租賃設(shè)備帶來的利息支出上升。所得稅收益為1,370萬美元，對應稅前利潤2,280萬美元。
2025年第三季度，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流為1.047億美元，高于上年同期的6,220萬美元。營運資金（不含現(xiàn)金）環(huán)比減少3,070萬美元，主要反映應收賬款下降及應計費用上升。資本支出及礦山開發(fā)投資為1.242億美元，其中Blue Creek項目投資6,420萬美元，年初至今投資累計1.712億美元，項目累計投資總額8.877億美元。此外，公司為新的聯(lián)邦煤炭租賃支付了首筆940萬美元分期款中的第一期。第三季度自由現(xiàn)金流為負1,950萬美元，較上年同期的負6,060萬美元有所改善，主要由于Blue Creek項目持續(xù)建設(shè)。融資活動現(xiàn)金流為負1,780萬美元，主要來自融資租賃本金償還1,350萬美元及季度股息支付420萬美元。
截至2025年9月30日，公司總流動資金為5.252億美元，其中包括現(xiàn)金及等價物3.363億美元、短期投資4,640萬美元（扣除抵押品9,800萬美元后）、長期投資200萬美元，以及ABL信貸額度中可用的1.405億美元（扣除250萬美元信用證）。
公司董事會于2025年10月28日宣布派發(fā)每股0.08美元的常規(guī)季度現(xiàn)金股息，計劃于2025年11月14日支付，股權(quán)登記日為2025年11月7日。
公司展望：
由于Blue Creek長壁采礦提前投產(chǎn)，公司上調(diào)了2025年全年產(chǎn)銷量指引（約提升10%），并下調(diào)了單位現(xiàn)金銷售成本（FOB港口）指引區(qū)間，以反映最新運營趨勢。公司指出，這一前景仍受全球貿(mào)易與關(guān)稅不確定性、鋼鐵及冶金煤市場狀況以及全球經(jīng)濟與競爭環(huán)境等因素影響。勇士冶金煤將繼續(xù)評估這些因素對全年業(yè)績的潛在影響。2025年生產(chǎn)指引中包括約180萬短噸來自Blue Creek的高揮發(fā)A型冶金煤，其中約三分之二預計將在2025年內(nèi)銷售。
公司全年資本支出預計包括約9,000萬至1億美元的維持性資本（涵蓋監(jiān)管性天然氣項目及4號北倉建設(shè)），以及2.25億至2.5億美元的Blue Creek礦開發(fā)性資本支出。雖然長壁系統(tǒng)已啟動，但地面基礎(chǔ)設(shè)施仍在建設(shè)中，公司預計將在2026年第一季度末完成項目。Blue Creek項目總投資仍保持在9.95億至10.75億美元預算范圍內(nèi)。
Scheller最后表示：“隨著Blue Creek產(chǎn)能的持續(xù)釋放以及新增聯(lián)邦儲量的整合，勇士冶金煤將繼續(xù)以高質(zhì)量資產(chǎn)、低成本結(jié)構(gòu)和穩(wěn)健資本管理，鞏固其作為全球高端冶金煤領(lǐng)先供應商的地位，為股東創(chuàng)造持久價值。”
(編譯: 鋼之家資訊部 請勿轉(zhuǎn)載 垂詢電話:86-555-2238875 18155520624)
