核心自然資源公司公布2025年第三季度實現(xiàn)凈利潤3160萬美元，每股攤薄收益0.61美元。調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤為1.412億美元，其中包括與Leer South礦火災(zāi)撲滅及閑置相關(guān)的現(xiàn)金成本1840萬美元，以及與此次燃燒事件相關(guān)的首批保險賠償1940萬美元。本季度營收總計10.025億美元。
公司董事長兼首席執(zhí)行官Jimmy Brock表示：“在第三季度，核心自然資源團(tuán)隊執(zhí)行有力，在成功轉(zhuǎn)移至West Elk礦更具優(yōu)勢的儲量區(qū)的同時，持續(xù)創(chuàng)造了可觀的自由現(xiàn)金流。此外，核心自然資源在高熱值動力煤及粉河盆地煤礦領(lǐng)域均顯著擴(kuò)大了鎖定銷售量，預(yù)計將實現(xiàn)可觀利潤率。盡管政府停擺導(dǎo)致Leer South長壁煤礦的重啟計劃延遲，但我們的運(yùn)營團(tuán)隊已準(zhǔn)備好在礦山安全與健康管理局（MSHA）人員到位后立即恢復(fù)作業(yè)?！?br> Brock補(bǔ)充道：“總的來說，我們認(rèn)為核心自然資源已為2026年的全面增長奠定了基礎(chǔ)。展望未來，我們將專注于整個采礦組合的運(yùn)營卓越，并始終以我們的核心價值觀為指導(dǎo)——安全與合規(guī)、持續(xù)改進(jìn)和財務(wù)績效?！?br> 運(yùn)營與市場動態(tài)
2025年第三季度，核心自然資源的高熱值動力煤業(yè)務(wù)實現(xiàn)噸煤銷售收入59.78美元，較第二季度略有下降，主要因客戶結(jié)構(gòu)變化所致。該業(yè)務(wù)的噸煤現(xiàn)金銷售成本為40.53美元，反映出West Elk礦區(qū)在過渡至B層煤期間成本上升。公司預(yù)計，隨著B層煤厚度更大、煤質(zhì)更優(yōu)，West Elk的績效將顯著提升，從而改善整體實現(xiàn)價格與成本水平。
在冶金煤板塊，第三季度煤炭銷量為190萬噸，副產(chǎn)品銷量為40萬噸。焦煤實現(xiàn)噸煤銷售收入112.94美元，冶金板塊整體（含副產(chǎn)品）實現(xiàn)噸煤銷售收入101.60美元。該板塊的噸煤現(xiàn)金銷售成本為94.18美元，此外承擔(dān)了Leer South火災(zāi)處置及閑置成本共計1840萬美元。
在粉河盆地板塊，第三季度銷量達(dá)1300萬噸。隨著美國電力需求上升，燃煤電廠持續(xù)高負(fù)荷運(yùn)行。該板塊噸煤銷售收入為14.09美元，噸煤現(xiàn)金銷售成本為13.04美元。季度環(huán)比來看，收入與成本均有所下降，主要因聯(lián)邦煤炭特許權(quán)使用費(fèi)下調(diào)及部分合同條款要求公司將政策性成本節(jié)約讓利客戶所致。
本季度，營銷團(tuán)隊在各板塊簽訂了近2600萬噸的銷售承諾，預(yù)計將帶來可觀利潤和健康的自由現(xiàn)金流。截至目前，公司已鎖定2026年高熱值動力煤約1700萬噸、粉河盆地煤約4000萬噸的銷售合同，并已與北美客戶簽訂約50萬噸焦煤合同，同時仍在與其他潛在買家洽談。
財務(wù)、流動性與股東回報
2025年2月，核心自然資源宣布新的資本回報框架，計劃將約75%的自由現(xiàn)金流回饋股東，其中大部分用于股票回購，并維持每股0.10美元的季度股息。
第三季度，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流為8790萬美元，自由現(xiàn)金流為3890萬美元。公司投入1940萬美元回購約27.1萬股，平均回購價為每股71.77美元。截至目前，公司已累計投入2.026億美元回購280萬股，占計劃啟動時流通股總數(shù)約5%；若計入股息支付，總資本回報支出為2.183億美元。年初至今，公司已將約100%的自由現(xiàn)金流回饋股東。截至2025年9月30日，公司在10億美元的回購計劃下仍有7.974億美元授權(quán)余額。
此外，公司董事會宣布派發(fā)每股0.10美元的季度股息，將于2025年12月15日支付，登記日為2025年11月28日。
公司總裁兼首席財務(wù)官M(fèi)itesh Thakkar表示：“展望未來，我們預(yù)計在嚴(yán)格成本管控、協(xié)同效應(yīng)釋放、Leer South長壁采煤機(jī)重啟及強(qiáng)勁的合同銷售支撐下，公司將持續(xù)實現(xiàn)穩(wěn)健的自由現(xiàn)金流增長?！?br> 截至2025年9月30日，公司總流動資金為9.954億美元，其中現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為4.447億美元。
Leer South最新進(jìn)展
如前所述，核心自然資源團(tuán)隊已準(zhǔn)備在政府相關(guān)人員到位后立即重新進(jìn)入Leer South礦，恢復(fù)并重啟長壁工作面。該礦自2025年1月13日燃燒事件后停產(chǎn)，火情發(fā)生在已采空區(qū)。運(yùn)營團(tuán)隊確認(rèn)長壁設(shè)備基本未受損。
核心自然資源感謝聯(lián)邦及州級監(jiān)管機(jī)構(gòu)在此過程中的支持。Leer South是公司關(guān)鍵資產(chǎn)之一，其重啟預(yù)計將大幅提升冶金煤板塊未來貢獻(xiàn)。公司預(yù)計2025年第四季度Leer South火災(zāi)處置及閑置成本將在1500萬至2500萬美元之間。
稀土與關(guān)鍵礦產(chǎn)潛在機(jī)會
核心自然資源近期與懷俄明大學(xué)能源資源學(xué)院合作，在Black Thunder與Coal Creek礦區(qū)完成了取樣與分析工作。結(jié)果顯示，這些煤層頂部與底部含有較高的稀土元素（REEs）及關(guān)鍵礦產(chǎn)（CMs）濃度。Black Thunder礦煤層邊界處的鉆芯樣與取樣平均干灰基稀土總量（含鈧、鎵、鍺）超過每百萬分之一千（ppm）。這一富集現(xiàn)象與美國能源部資助的核心自然資源-CM項目及粉河盆地其他運(yùn)營商的觀察結(jié)果一致。
在公司東部大型運(yùn)營區(qū)的測試中，灰基稀土濃度略低于粉河盆地，但憑借賓夕法尼亞礦業(yè)綜合體（PAMC）、Leer礦及Leer South礦副產(chǎn)品流量大、易獲取的特點，未來具備進(jìn)一步提純與商業(yè)化潛力。
核心自然資源現(xiàn)已啟動下一階段稀土與關(guān)鍵礦產(chǎn)評估工作，包括擴(kuò)大鉆探計劃，以進(jìn)一步表征潛在資源分布。此外，公司正與技術(shù)及工程供應(yīng)商接洽，為未來幾個月可能啟動的招標(biāo)（RFP）流程做準(zhǔn)備。
展望
Brock總結(jié)道：“隨著整合工作接近完成、運(yùn)營組合即將恢復(fù)至滿產(chǎn)狀態(tài)，核心自然資源正為2026年實現(xiàn)業(yè)績躍升做準(zhǔn)備。我們相信，核心自然資源憑借世界級、低成本且多元化的資產(chǎn)基礎(chǔ)，在全球范圍內(nèi)具有無可比擬的競爭力。我們將充分把握煤炭行業(yè)改善的宏觀與政策環(huán)境，持續(xù)為股東創(chuàng)造價值，并對未來數(shù)年的強(qiáng)勁增長與成功充滿信心?！?br>
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