全球領(lǐng)先的鐵礦石和鎳生產(chǎn)商 —— 淡水河谷公司（Vale SA）計(jì)劃回購(gòu)其發(fā)行的永續(xù)債券。這類(lèi)特殊債券可追溯至 20 世紀(jì) 90 年代末該巴西礦業(yè)公司私有化時(shí)期，近年來(lái)已逐漸成為淡水河谷的高成本負(fù)擔(dān)。?
根據(jù)一份監(jiān)管文件顯示，淡水河谷已批準(zhǔn)一項(xiàng)要約，擬以每張 42 雷亞爾（約合 7.89 美元）的價(jià)格，全額回購(gòu)這類(lèi)被稱(chēng)為 “參與型債券” 的證券。?
巴西資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，該債券最新交易價(jià)格約為每張 36 雷亞爾，目前流通在外的債券數(shù)量約為 3.886 億張。若所有債券持有者均選擇參與此次回購(gòu)，該交易總價(jià)值或?qū)⑦_(dá)到 31 億美元。?
此次債券回購(gòu)有望幫助淡水河谷降低債務(wù)償還成本。據(jù)基金經(jīng)理透露，這類(lèi)債券發(fā)行于 1997 年淡水河谷私有化前夕，每張面值僅 0.01 雷亞爾，目前以美元計(jì)價(jià)的收益率約為 13%—— 這一水平遠(yuǎn)高于淡水河谷 2054 年到期美元債券 6.1% 的收益率。?
與傳統(tǒng)固定票面利率債券不同，這類(lèi)參與型債券向持有者支付的股息與淡水河谷的營(yíng)收表現(xiàn)掛鉤。具體而言，在公司達(dá)到特定產(chǎn)量閾值（部分閾值與礦石開(kāi)采地點(diǎn)相關(guān)）后，投資者可獲得特定鐵礦石銷(xiāo)售凈收入的 1.8%，以及銅和黃金銷(xiāo)售凈收入的 2.5%。值得注意的是，計(jì)算股息所用的營(yíng)收需先以美元核算，再折算成巴西雷亞爾向投資者發(fā)放。?
淡水河谷在上月的一份文件中表示，今年早些時(shí)候，其巴西東南部相關(guān)礦區(qū)已達(dá)到產(chǎn)量閾值。這一情況導(dǎo)致該公司需向債券持有者支付更高股息，使得這類(lèi)債券成為淡水河谷更沉重的成本負(fù)擔(dān)。?
四年前，作為前總統(tǒng)雅伊爾?博索納羅 “縮減政府規(guī)?！?政策議程的一部分，巴西政府出售了所持有的部分該類(lèi)債券。此次出售提升了該債券的流動(dòng)性，也為新投資者進(jìn)入市場(chǎng)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。?
債券持有者參與淡水河谷此次回購(gòu)要約的截止日期為 10 月 31 日。(編譯: 鋼之家資訊部 請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載 垂詢(xún)電話(huà):+86 13062776961 )
