【摘要】本國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)走勢(shì)稍顯分化。冶金煤市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)趨穩(wěn)，局部地區(qū)漲跌互現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)競(jìng)拍市場(chǎng)有所降溫，山西臨汾低硫焦煤穩(wěn)定在1480元/噸，下游焦企有降價(jià)預(yù)期，煤礦以執(zhí)行前期訂單為主。國(guó)內(nèi)噴吹煤市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，大礦價(jià)格上漲，鋼廠到貨情況好于前期，采購(gòu)價(jià)格穩(wěn)中有跌。國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)繼續(xù)走強(qiáng)，北方港口，市場(chǎng)報(bào)價(jià)上漲依然明顯，煤炭發(fā)運(yùn)到港成本提高、終端補(bǔ)庫(kù)進(jìn)程受到天氣的影響、港口貨源結(jié)構(gòu)性失衡等因素推動(dòng)商家報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲。產(chǎn)地方面，坑口煤價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)，近期電廠長(zhǎng)協(xié)煤兌現(xiàn)率提高，部分冶金化工終端備貨需求良好，受大集團(tuán)價(jià)格再次上漲提振，采購(gòu)需求不減，而供給端因天氣、治超等因素?cái)_動(dòng)影響供應(yīng)不穩(wěn)定，推動(dòng)煤價(jià)繼續(xù)上漲。隨著高溫時(shí)間所剩不多，下游采購(gòu)節(jié)奏將逐漸放緩。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)維持偏強(qiáng)運(yùn)行格局。
【煤炭市場(chǎng)要聞】
智能化煤礦產(chǎn)能占在產(chǎn)煤礦產(chǎn)能的89%
內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局透露，今年上半年，內(nèi)蒙古自治區(qū)能源重大項(xiàng)目投資1658億元，同比增長(zhǎng)39%。煤炭方面，2處煤炭礦區(qū)總體規(guī)劃獲得國(guó)家發(fā)展改革委批復(fù)；2處煤礦開(kāi)工建設(shè)，總產(chǎn)能1600萬(wàn)噸/年；1處煤礦建成投產(chǎn)，產(chǎn)能150萬(wàn)噸/年；13處產(chǎn)能儲(chǔ)備煤礦獲得國(guó)家能源局批復(fù)；智能化煤礦產(chǎn)能占在產(chǎn)煤礦產(chǎn)能的89%。
中國(guó)神華7月商品煤產(chǎn)量同比增6.5%
中國(guó)神華發(fā)布主要運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)公告顯示，2025年7月份，中國(guó)神華商品煤產(chǎn)量2930萬(wàn)噸，同比增加6.5%，環(huán)比增長(zhǎng)6.2%。當(dāng)月，公司煤炭銷售量為3780萬(wàn)噸，同比下降5.5%，環(huán)比增長(zhǎng)0.8%。
【動(dòng)力煤市場(chǎng)走勢(shì)】
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)繼續(xù)走強(qiáng)。北方港口，市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)上漲之勢(shì)，隨著高溫時(shí)間所剩不多，終端采購(gòu)節(jié)奏有所放緩，部分剛需詢貨，優(yōu)質(zhì)貨源價(jià)格高。目前到港資源成本較高，報(bào)價(jià)高位堅(jiān)挺，市場(chǎng)低價(jià)采購(gòu)困難，成交僵持。產(chǎn)地方面，主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)延續(xù)穩(wěn)中小漲態(tài)勢(shì)，近期部分煤礦檢修較為集中，局部礦區(qū)供應(yīng)收緊。目前站臺(tái)拉運(yùn)積極性尚可，周邊化工等地銷良好，部分煤礦拉煤車仍較多，價(jià)格持續(xù)小幅上漲，但是隨著價(jià)格持續(xù)上漲，少數(shù)貿(mào)易商成本倒掛，對(duì)高價(jià)接受度有所下降。陜西榆林地區(qū)，近期降雨較多，坑口整體情緒相對(duì)較強(qiáng)，多數(shù)煤礦以長(zhǎng)協(xié)交貨和化工按需采購(gòu)為主，市場(chǎng)煤交易量有限。外購(gòu)價(jià)不斷上漲，站臺(tái)貿(mào)易商拉運(yùn)積極，部分在產(chǎn)煤礦價(jià)格不斷上漲，短期煤價(jià)仍有支持。周末，陜煤大礦競(jìng)拍，除個(gè)別煤種下跌外，整體上漲10-32元，受大礦競(jìng)拍漲幅較大情緒提振，榆陽(yáng)多礦聯(lián)動(dòng)迅速跟漲。內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)，主產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)延續(xù)穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢(shì)。目前多數(shù)煤礦電廠長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)增多，庫(kù)存較低，站臺(tái)及部分終端補(bǔ)庫(kù)尚可，部分煤礦可售貨源減少，價(jià)格持續(xù)小漲。近期雖有少數(shù)貿(mào)易商對(duì)高價(jià)接受度下降，但是坑口庫(kù)存低，價(jià)格仍有支撐。庫(kù)存方面，臺(tái)風(fēng)過(guò)去，港口調(diào)入恢復(fù)正常，庫(kù)存有所回升。截至8月15日，秦皇島煤炭庫(kù)存至567萬(wàn)噸，較8月8日547萬(wàn)噸上升20萬(wàn)噸或3.66%，庫(kù)存連續(xù)兩周回升。價(jià)格方面，根據(jù)政策文件，北方港口5500卡動(dòng)力煤價(jià)格按照“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”機(jī)制，2025年8月動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)議價(jià)格為668元/噸，環(huán)比上漲2元/噸，同比下跌31元/噸。本周北方港口實(shí)際貨源報(bào)價(jià)上漲明顯。截至8月14日，5500K報(bào)價(jià)695-705元/噸、5000K報(bào)價(jià)635-645元/噸、4500K報(bào)價(jià)565-575元/噸，漲幅15元左右。大礦方面，最新一期神華（巴圖塔）外購(gòu)價(jià)格上漲3-4元。最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于670元/噸，環(huán)比上行2元/噸。下游需求，迎峰度夏期間，多區(qū)域同熱， 8月下旬，高溫天氣減少，沿海八省電廠耗煤量將穩(wěn)中有降，存煤可用天數(shù)覆蓋兩周，終端增量補(bǔ)庫(kù)需求放緩。截至本周五，秦皇島5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格為695元/噸，較上周末上漲20元/噸；山西晉城5800大卡動(dòng)力煤出廠價(jià)格為585元/噸，較上周末持平；安徽地區(qū)5000大卡動(dòng)力煤出廠價(jià)格為720元/噸，較上周末持平；廣州地區(qū)5500大卡動(dòng)力煤出廠價(jià)格為720元/噸，較上周末上漲20元/噸。
進(jìn)口市場(chǎng)：近期國(guó)際動(dòng)力煤市場(chǎng)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。進(jìn)口煤市場(chǎng)走勢(shì)偏強(qiáng)，受內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)帶動(dòng)，外礦看漲氣氛濃厚，市場(chǎng)八月散貨數(shù)量已不多，成交價(jià)格重心繼續(xù)上漲。目前國(guó)內(nèi)終端九月招標(biāo)量有所增加。進(jìn)口印尼煤方面，迎峰度夏期間外盤報(bào)價(jià)維持堅(jiān)挺，當(dāng)前進(jìn)口中低卡煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，下游拿貨積極，外盤報(bào)價(jià)繼續(xù)走高。目前9月份船期印尼3800K大船報(bào)價(jià)FOB46美元/噸，較上周上漲2-3美元/噸，下游還價(jià)FOB45-45.5美元。本周進(jìn)口煤漲幅加大，進(jìn)口商有捂盤惜售現(xiàn)象，近期華南某電廠投標(biāo)價(jià)434-435元。澳煤方面，目前中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入秋季，隨著北半球高溫天氣緩解，疊加澳元升值抑制買家意愿，洲際交易所（ICE）數(shù)據(jù)顯示，8月15日，澳大利亞Newcastle港口高質(zhì)量動(dòng)力煤FOB價(jià)110.9美元/噸，周環(huán)比下跌2.85美元或2.5%，價(jià)格創(chuàng)年內(nèi)新高后連續(xù)兩周回落。現(xiàn)南方主要港口進(jìn)口印尼4700大卡動(dòng)力煤價(jià)格為550元/噸，較上周末上漲15元/噸；進(jìn)口越南5200大卡動(dòng)力煤價(jià)格為495元/噸，較上周末上漲15元/噸。
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動(dòng)力煤
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山西
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秦皇島
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太和港
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內(nèi)蒙古
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廣東
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河南
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山東
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安徽
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江西
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主要指標(biāo)
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Q:5800
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Q:5500
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Q:5500
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Q:5300
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Q:5500
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Q:4000
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Q:5000
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Q:5000
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Q:4900
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08月15日
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585
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695
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725
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635
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720
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500
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730
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720
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560
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08月08日
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585
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675
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710
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615
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700
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500
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730
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720
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560
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漲跌幅
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↑20
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↑15
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↑20
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↑20
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【國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】
2025年1-7月印度煤炭產(chǎn)量同比下降0.8%。據(jù)印度煤炭部（Ministry of Coal）發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年1-7月，印度全國(guó)煤炭總產(chǎn)量（包括褐煤）為6.585億噸，較上年同期下降0.8%，為今年以來(lái)首次出現(xiàn)產(chǎn)量同比下降。
2025年1-7月蒙古國(guó)煤炭出口同比下降6.6%。據(jù)蒙古國(guó)海關(guān)機(jī)構(gòu)(Mongolian Customs Service)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年1-7月，蒙古國(guó)煤炭出口量累計(jì)為4441.27萬(wàn)噸，比上年同期減少312.9萬(wàn)噸，同比下降6.6%。其中，前7個(gè)月硬煤（2701）出口量為4134.78萬(wàn)噸，同比下降10.3%；褐煤（2702）出口量為306.48萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)111.3%。
【航運(yùn)市場(chǎng)走勢(shì)】
國(guó)際海運(yùn)價(jià)格指數(shù)高位回落后小幅波動(dòng)，截至8月14日，波羅的海貿(mào)易海運(yùn)交易所干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)BDI至2039點(diǎn)，較8月7日的2008點(diǎn)上漲31點(diǎn)。目前，澳大利亞紐卡斯?fàn)?華東15美元/噸；印尼南加-華南9美元。國(guó)內(nèi)沿海煤炭運(yùn)價(jià)小幅上行，截至2025年8月12日，運(yùn)價(jià)指數(shù)（OCFI）報(bào)收884.18點(diǎn)，與8月5日相比上行55.52點(diǎn)，漲幅為6.70%。
【下周走勢(shì)預(yù)判】
本周金融衍生品市場(chǎng)黑色系期貨先揚(yáng)后抑震蕩盤整。各品種漲跌幅不足1%，其中，螺紋鋼走勢(shì)偏弱，周跌幅0.78%，其余品種周漲跌幅不足0.5%。各品種均在20日均線附近獲得支撐，強(qiáng)勢(shì)特征未改。7 月份我國(guó)經(jīng)濟(jì)在宏觀政策發(fā)力下，展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和活力，生產(chǎn)需求持續(xù)增長(zhǎng)。目前，鐵水產(chǎn)量仍處于高位，高爐開(kāi)工率連續(xù)第六周保持升勢(shì)，對(duì)原燃料剛需尚好。但周內(nèi)鋼材庫(kù)存總量繼續(xù)回升，供需邊際偏空，預(yù)計(jì)下周震蕩偏弱運(yùn)行。
動(dòng)力煤市場(chǎng)，出伏倒計(jì)時(shí)。近期，由于市場(chǎng)煤價(jià)已漲至相對(duì)高位水平，下游采購(gòu)逐漸謹(jǐn)慎，加之隨著長(zhǎng)協(xié)和進(jìn)口煤性價(jià)比優(yōu)勢(shì)逐步擴(kuò)大，下游對(duì)現(xiàn)貨的采購(gòu)需求有所減少。8月下半月，受閱兵的影響，產(chǎn)地煤炭供應(yīng)恢復(fù)仍將受阻，北港優(yōu)質(zhì)煤炭資源供給仍顯緊張，但電力與非電終端采購(gòu)需求或減弱，加之進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大后，國(guó)內(nèi)終端采購(gòu)進(jìn)口煤的量或增加，預(yù)計(jì)8月下半月，煤炭市場(chǎng)供、需均將轉(zhuǎn)弱，煤價(jià)上行壓力將加大，或?qū)⒅鸩节叿€(wěn)。
