國際市場概況2025年一季度，全球通脹率小幅回落，主要經(jīng)濟(jì)體增長繼續(xù)呈現(xiàn)差異化態(tài)勢。受國際市場鋼材供應(yīng)量增長和需求疲軟影響，鋼材價格承壓。其中，美國和印度市場鋼材價格上漲，歐盟市場價格下跌。2025年一季度，歐洲央行累計(jì)降息50個基點(diǎn)，但是受通貨膨脹和能源成本高企影響，歐洲經(jīng)濟(jì)依然面臨衰退壓力。一季度，歐洲市場鋼材需求受到下游用鋼行業(yè)需求疲軟和鋼材進(jìn)口量增長的負(fù)面影響，鋼材價格延續(xù)下行走勢。
2025年一季度，國際市場煉鋼原料價格走勢出現(xiàn)差異，其中，鐵礦石價格微漲，焦煤、焦炭和廢鋼價格下跌。從整體上看，鋼材現(xiàn)貨市場上成品鋼材與煉鋼原料之間的價差也呈現(xiàn)不同走勢，美國市場成品鋼材與煉鋼原料之間的價差擴(kuò)大，歐盟市場成品鋼材與煉鋼原料之間的價差收窄。
印度市場概況
2024財(cái)年四季度（2025年一季度），印度經(jīng)濟(jì)保持增長，雨季過后主要下游用鋼行業(yè)鋼材表觀消費(fèi)量恢復(fù)增長。2025年3月，印度制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）從2月的56.9進(jìn)一步提升至59.2，創(chuàng)近16年來的新高。第四財(cái)季，印度鋼材進(jìn)口量依然維持在高位，為抑制鋼材進(jìn)口量增長，印度財(cái)政部4月21日宣布對進(jìn)口熱軋卷板等五類鋼鐵產(chǎn)品加征12%的臨時關(guān)稅。
2024財(cái)年四季度生產(chǎn)和銷售情況
受上述因素共同影響，塔塔鋼鐵公司2024財(cái)年四季度粗鋼產(chǎn)量由第三財(cái)季的777萬噸環(huán)比小幅減少4.1%至745萬噸，與2023財(cái)年四季度的792萬噸相比也小幅下降5.9%。受益于旗下印度部門、荷蘭公司和英國公司鋼材發(fā)貨量均環(huán)比增長，2024財(cái)年四季度塔塔鋼鐵公司鋼材發(fā)貨量由第三財(cái)季的772萬噸環(huán)比增長7.9%至833萬噸，與2023財(cái)年四季度的798萬噸相比也小幅增加4.4%。
2024財(cái)年生產(chǎn)和銷售情況
2024財(cái)年（2024年4月-2025年3月），塔塔鋼鐵公司粗鋼產(chǎn)量由2023財(cái)年的2994萬噸同比小幅提高3.3%至3092萬噸；鋼材發(fā)貨量由2023財(cái)年的2939萬噸同比小幅提升5.3%至3096萬噸。
2024財(cái)年四季度經(jīng)營業(yè)績
受鋼材發(fā)貨量同環(huán)比增長，以及旗下印度部門鋼材平均銷售價格均環(huán)比小幅上漲、荷蘭公司和英國公司鋼材平均銷售價格環(huán)比下跌等因素共同影響，塔塔鋼鐵公司2024財(cái)年四季度營業(yè)收入由第三財(cái)季的5364.8億盧比環(huán)比小幅增長4.8%至5621.8億盧比，與2023財(cái)年四季度的5868.7億盧比相比則小幅減少4.2%；受旗下印度部門鋼材發(fā)貨量環(huán)比增長、平均銷售價格環(huán)比上漲、煉鋼原料成本環(huán)比下降，荷蘭公司鋼材發(fā)貨量環(huán)比增加、平均銷售價格環(huán)比下跌、煉鋼原料成本環(huán)比減少，以及英國公司鋼材發(fā)貨量環(huán)比提高、平均銷售價格環(huán)比下滑、煉鋼原料成本環(huán)比回落等因素共同影響，息稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）由第三財(cái)季的599.4億盧比環(huán)比大幅增長12.8%至676.2億盧比，與2023財(cái)年四季度的663.1億盧比相比也小幅增加2.0%；EBITDA率由第三財(cái)季的11.2%小幅提高0.8個百分點(diǎn)至12.0%，且略高于2023財(cái)年四季度的11.3%；稅前利潤由第三財(cái)季的167.2億盧比環(huán)比顯著提升31.6%至220.0億盧比，與2023財(cái)年四季度的180.9億盧比相比也顯著增長21.6%；稅后凈利潤由第三財(cái)季的29.5億盧比環(huán)比激增307.1%至120.1億盧比，與2023財(cái)年四季度的55.5億盧比相比也顯著提升116.4%。
2024財(cái)年經(jīng)營業(yè)績
受鋼材發(fā)貨量同比增長和鋼材銷售價格同比大幅下跌等因素共同影響，塔塔鋼鐵公司2024財(cái)年?duì)I業(yè)收入由2023財(cái)年的2.29萬億盧比同比小幅減少4.6%至2.19萬億盧比；受益于煉鋼原料成本下降，EBITDA由2023財(cái)年的2340.2億盧比同比大幅增長10.3%至2580.2億盧比；EBITDA率由2023財(cái)年的10.2%小幅提升1.6個百分點(diǎn)至11.8%；稅前利潤實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，由2023財(cái)年的虧損114.7億盧比轉(zhuǎn)為盈利841.3億盧比；稅后利潤同樣實(shí)現(xiàn)扭虧，由2023財(cái)年的虧損491.0億盧比轉(zhuǎn)為盈利317.4億盧比。
印度部門2024財(cái)年四季度生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績
2024財(cái)年四季度，塔塔鋼鐵印度部門（包含塔塔鋼鐵長材公司）粗鋼產(chǎn)量由第三財(cái)季的569萬噸環(huán)比小幅減少4.4%至544萬噸，與2023財(cái)年四季度的540萬噸相比則微增0.7%，印度部門粗鋼產(chǎn)量占公司總產(chǎn)量的比重由第三財(cái)季的73.2%微降至73.0%，但仍高于2023財(cái)年四季度的68.2%；受印度國內(nèi)鋼材表觀需求量季節(jié)性增長以及鋼材進(jìn)口量居高不下等因素共同影響，鋼材發(fā)貨量由第三財(cái)季的529萬噸環(huán)比小幅增長5.9%至560萬噸，與2023財(cái)年四季度的542萬噸相比也小幅增加3.3%，鋼材發(fā)貨量占公司總發(fā)貨量的比重由第三財(cái)季的68.5%小幅回落至67.2%，且略低于2023財(cái)年四季度的67.9%。
受鋼材銷量同環(huán)比增長和銷售均價環(huán)比小幅上漲等因素共同影響，印度部門2024財(cái)年四季度營業(yè)收入由第三財(cái)季的3293.0億盧比環(huán)比小幅增加5.3%至3466.1億盧比，與2023財(cái)年四季度的3677.0億盧比相比則小幅減少5.7%；受鋼材銷量提高、印度國內(nèi)市場鋼材銷售均價環(huán)比上漲、焦炭消耗量下降、自有焦?fàn)t投產(chǎn)后減少外購焦炭量數(shù)量、鋼材庫存回落、員工離職補(bǔ)償增加，以及高爐換襯導(dǎo)致檢修維護(hù)成本增加等因素共同影響，EBITDA由第三財(cái)季的792.1億盧比環(huán)比減少6.4%至741.8億盧比，與2023財(cái)年四季度的829.8億盧比相比也大幅下滑10.6%；由于鋼材發(fā)貨量環(huán)比增長的同時EBITDA環(huán)比下降，噸鋼EBITDA由第三財(cái)季的14964盧比環(huán)比大幅回落11.5%至13250盧比，與2023財(cái)年四季度的15306盧比相比也大幅下降13.4%；稅前利潤由第三財(cái)季的517.5億盧比環(huán)比大幅下滑17.0%至429.3億盧比，與2023財(cái)年四季度的547.1億盧比相比也顯著縮水21.5%；稅后凈利潤由第三財(cái)季的387.9億盧比環(huán)比大幅減少18.3%至316.9億盧比，與2023財(cái)年四季度的409.1億盧比相比也顯著下滑22.5%。
塔塔鋼鐵荷蘭公司2024財(cái)年四季度生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績
2024財(cái)年四季度，塔塔鋼鐵荷蘭公司粗鋼產(chǎn)量由第三財(cái)季的176萬噸環(huán)比減少7.4%至163萬噸，與2023財(cái)年四季度的148萬噸相比則大幅增加10.1%，粗鋼產(chǎn)量占公司總產(chǎn)量的比重由第三財(cái)季的22.7%小幅回落至21.9%，但仍高于2023財(cái)年四季度的18.7%；鋼材發(fā)貨量由第三財(cái)季的153萬噸環(huán)比大幅增長14.4%至175萬噸，這主要是由于荷蘭公司向英國公司供應(yīng)半成品鋼材用于軋制，與2023財(cái)年四季度的143萬噸相比也顯著提升22.4%，鋼材發(fā)貨量占公司總發(fā)貨量的比重由第三財(cái)季的19.8%小幅提高至21.0%，且高于2023財(cái)年四季度的17.9%。
受鋼材發(fā)貨量同環(huán)比大幅增加和鋼材銷售均價環(huán)比下跌等因素共同影響，塔塔鋼鐵荷蘭公司2024財(cái)年四季度營業(yè)收入由第三財(cái)季的1386.7億盧比環(huán)比增加6.5%至1476.9億盧比，與2023財(cái)年四季度的1390.8億盧比相比也增長6.2%；受煉鋼原料（焦煤和鐵礦石）成本下降，鋼材庫存減少以及電力和燃料成本增加等因素共同影響，EBITD實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，由第三財(cái)季的虧損0.1億盧比轉(zhuǎn)為盈利12.4億盧比，2023財(cái)年四季度的EBITDA為虧損29.6億盧比；由于鋼材發(fā)貨量環(huán)比增加的同時，EBITDA環(huán)比扭虧為盈，噸鋼EBITDA也實(shí)現(xiàn)扭虧，由第三財(cái)季的虧損7盧比轉(zhuǎn)為盈利712盧比，2023財(cái)年四季度的噸鋼EBITDA為虧損2063盧比。
塔塔鋼鐵英國公司2024財(cái)年四季度生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績
2024財(cái)年四季度，塔塔鋼鐵英國公司粗鋼產(chǎn)量為0噸，這主要是由于該公司塔爾伯特港廠（Port
Talbot）4號高爐于2024年9月30日永久關(guān)閉，2023財(cái)年四季度的粗鋼產(chǎn)量為66萬噸，粗鋼產(chǎn)量占公司總產(chǎn)量的比重為0%，2023財(cái)年四季度的粗鋼產(chǎn)量占比為8.3%；鋼材發(fā)貨量由第三財(cái)季的57萬噸環(huán)比大幅增長10.5%至63萬噸，與2023財(cái)年四季度的69萬噸相比則減少8.7%，鋼材發(fā)貨量占公司總發(fā)貨量的比重由第三財(cái)季的7.4%小幅提高至7.6%，但低于2023財(cái)年四季度的8.6%。
受鋼材發(fā)貨量環(huán)比大幅增長和英國市場鋼材價格環(huán)比下跌等因素影響，塔塔鋼鐵英國公司2024財(cái)年四季度營業(yè)收入由第三財(cái)季的566.5億盧比環(huán)比小幅增加5.9%至600.1億盧比，與2023財(cái)年四季度的680.0億盧比相比則大幅減少11.8%；受鋼材發(fā)貨量環(huán)比增長、采購熱軋基板成本增加，鋼材庫存下降，天然氣成本上漲以及二氧化碳排放成本提高等因素共同影響，EBITDA虧損額由第三財(cái)季的73.5億盧比進(jìn)一步擴(kuò)大至87.3億盧比，2023財(cái)年四季度EBITDA虧損額為38.8億盧比；噸鋼EBITDA虧損額由第三財(cái)季的12965盧比顯著擴(kuò)大至13758盧比，2023財(cái)年四季度的噸鋼EBITDA虧損額為5614盧比。
回顧與展望
塔塔鋼鐵公司首席執(zhí)行官TV Narendran表示，受歐洲和中東地緣政治沖突持續(xù)以及西方主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速放緩影響，全球經(jīng)濟(jì)增長依然乏力，國際市場鋼材供應(yīng)量增長和需求疲軟對國際市場鋼材價格和鋼鐵企業(yè)盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響。受益于印度國內(nèi)鋼材需求保持增長以及對汽車行業(yè)銷售優(yōu)質(zhì)鋼材數(shù)量增加，塔塔鋼鐵公司印度部門第四財(cái)季鋼材銷量同比增長5.9%至560萬噸，2024財(cái)年鋼材銷量也同比增加5.1%至2094萬噸，創(chuàng)歷史新高。2024財(cái)年三季度，塔塔鋼鐵英國公司永久關(guān)閉塔爾伯特港廠4號高爐并停產(chǎn)粗鋼，轉(zhuǎn)而從荷蘭公司進(jìn)口熱軋卷用于冷軋生產(chǎn)。這也幫助荷蘭公司實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)，該公司盈利能力得到進(jìn)一步改善。
為把握印度鋼材需求增長的機(jī)遇期，塔塔鋼鐵公司將生產(chǎn)和經(jīng)營重心轉(zhuǎn)向印度國內(nèi)鋼材市場。在經(jīng)營方面，塔塔鋼鐵將進(jìn)一步拓展銷售網(wǎng)絡(luò)的覆蓋范圍和規(guī)模，同時專注于創(chuàng)新解決方案的開發(fā)，以提升客戶體驗(yàn)和用戶黏度，從而保持在特定細(xì)分市場的領(lǐng)先地位。在生產(chǎn)方面，印度部門卡林加納加鋼廠（Kalinganagar）年產(chǎn)能500萬噸的2號高爐投產(chǎn)之后，第四財(cái)季產(chǎn)能爬坡進(jìn)展順利。
(源自世界金屬導(dǎo)報(bào))
(編譯: 鋼之家資訊部 請勿轉(zhuǎn)載 垂詢電話:86-21-50582771 13816581143)
