A级黄片视频在线播放|黄色影视视频A片电影国|国产成人无码综合|国产免费无码视频|日韩成人毛片av在线|亚洲一区二区三区免费|无码精品激情东京热|日韩中文字幕色情|中文有码av日韩|国产一级作爱A片

http://i2.sinaimg.cn/cj/2014/1127/U12164P31DT20141127095748.jpg 11月21日晚間，正當(dāng)全國人民歡度周末的時(shí)候，央行[微博]突然宣布：自2014年11月22日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣(6.1456, 0.0065, 0.11%)貸款和存款基準(zhǔn)利率。其中，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4%至5.6%，一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25%至2.75%。 　　數(shù)據(jù)顯示，10月PPI同比下跌2.2%，創(chuàng)下6個(gè)月新低；而10月CPI 同比僅增長1.6%，處于2010年1月以來最低水平。實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)放緩，整體物價(jià)水平不斷回落，為宏觀政策的調(diào)整創(chuàng)造了條件，也為貨幣政策調(diào)整提供了空間。因此，央行此次突如其來的動作符合邏輯，盡管令市場頗感意外，但也在情理之中。 　　此次降息是自從2012年7月以來，央行兩年多來首次動用這項(xiàng)調(diào)控政策。而且，這次采取的手段是非對稱降息，傳遞了央行通過下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率進(jìn)而緩解企業(yè)融資貴現(xiàn)象的強(qiáng)烈意圖。在此之前，國務(wù)院出臺了緩解企業(yè)融資貴問題的十條措施。中小企業(yè)融資難、融資貴問題由來已久，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，廣大中小企業(yè)經(jīng)營者對此呼聲更為強(qiáng)烈。所以這次降息的消息備受關(guān)注，市場反應(yīng)十分強(qiáng)烈。 　　因此，在央行發(fā)布降息的消息后，幾乎所有人都將注意力集中在關(guān)于降息的具體措施。降息之后，包括境外媒體在內(nèi)的眾多媒體和研究機(jī)構(gòu)，已經(jīng)開始分析和預(yù)測央行下次降息的必要性及可能的時(shí)間。有些學(xué)者和銀行從業(yè)者還呼吁，央行不但應(yīng)該降息，還應(yīng)該降準(zhǔn)，即降低存款準(zhǔn)備金率。比如，匯豐認(rèn)為中國明年將降息2次、降準(zhǔn)1次。 　　其實(shí)，央行在這次降息的同時(shí)還放出了另外一個(gè)大招，而且此招的深遠(yuǎn)意義比具體的降息舉措更重要，這也是這次央行利率政策調(diào)整與以往歷次的最大不同。這個(gè)大招就是，央行采取了切實(shí)措施，將利率市場化向前推進(jìn)了一步： 　　首先，將存款利率浮動區(qū)間的上限由基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍。在貸款利率實(shí)現(xiàn)市場化定價(jià)后，存款利率市場化成為利率市場化最后也是最難的一步。2012年6月，我國存款利率上限首次擴(kuò)大到基準(zhǔn)利率的1.1倍。這次擴(kuò)大到1.2倍，可以說是存款利率市場化改革的又一具體舉措。存款利率浮動區(qū)間擴(kuò)大后，有利于增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力、加快經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型并提高金融服務(wù)水平，更好地發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。 　　一方面，如果商業(yè)銀行用足上浮區(qū)間，上浮后的存款利率與調(diào)整前水平大致相當(dāng)。以一年期定期存款為例，降息之前基準(zhǔn)利率為3%，上浮1.1倍為3.3%；降息后基準(zhǔn)利率為2.75%，上浮1.2倍仍為3.3%，普通存款人的利益得到保障。另一方面，不同的商業(yè)銀行根據(jù)不同的資金需求和承受能力，對存款利率執(zhí)行水平采取了不同的策略，是否上浮、上浮多少由銀行自主決定。降息當(dāng)晚，青島銀行等城市商業(yè)銀行當(dāng)即宣布將存款利率上浮到頂。而到目前為止，16家上市銀行對一年期定期存款則出現(xiàn)了3%、3.025%、3.3%三種不同利率，用足20%的銀行尚屬少數(shù)。 　　其次，簡并存貸款基準(zhǔn)利率的期限檔次，下放較長期限存款的定價(jià)權(quán)。央行綜合考慮后，對存貸款基準(zhǔn)利率的期限檔次進(jìn)行了簡化和合并。其中，將貸款基準(zhǔn)利率簡并為一年以內(nèi)、一至五年和五年以上三個(gè)檔次，存款基準(zhǔn)利率方面則是不再公布五年期定期存款基準(zhǔn)利率。其政策導(dǎo)向是，希望借此進(jìn)一步拓寬金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)空間，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，提高市場化定價(jià)能力。同時(shí)，這也有利于強(qiáng)化市場基準(zhǔn)利率體系建設(shè)，健全利率政策傳導(dǎo)機(jī)制。 　　值得注意的是，央行這次不再公布五年期定期存款基準(zhǔn)利率，意欲何在？這并不是說以后就沒有五年期定期存款，而是央行把其利率的定價(jià)權(quán)交由商業(yè)銀行，由銀行自主定價(jià)。我們可以說，存款利率市場化在五年期定期存款上率先實(shí)現(xiàn)了。這也符合利率市場化改革“先外幣后本幣，先貸款后存款，先長期大額后短期小額”的原則。從多個(gè)地方情況看，中資商業(yè)銀行五年期定期存款利率低的為4%，高的則達(dá)5.4%，而花旗銀行定期存款最高的僅為3%。最高的比最低的高出80%，定價(jià)的差異進(jìn)一步擴(kuò)大。 　　利率市場化作為全面深化金融改革的核心一環(huán)，應(yīng)該堅(jiān)定不移地推進(jìn)。下一步，央行可能采取的手段有：推出大額可轉(zhuǎn)讓存單、再次擴(kuò)大利率上浮空間等等。同時(shí)，市場化的利率體系和利率傳導(dǎo)機(jī)制也將得到進(jìn)一步完善。 　　但利率市場化，并不必然導(dǎo)致整個(gè)社會利率水平下行。在“三期疊加”的背景下，存款分流趨勢進(jìn)一步加劇，如果完全放開存款利率，會引起對存款的更激烈爭奪，增加商業(yè)銀行的經(jīng)營成本。如果銀行將其轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)，反而將可能在短期內(nèi)推高企業(yè)融資成本。所以，我認(rèn)為我國現(xiàn)在不必急于完全放開存款利率管制，而是應(yīng)該在有序推進(jìn)的同時(shí)，加快出臺相關(guān)配套措施。 　　存款保險(xiǎn)制度作為金融安全網(wǎng)的重要一環(huán)，是利率市場化的基礎(chǔ)設(shè)施，是利率市場化最終實(shí)現(xiàn)的條件之一。但在我國，存款保險(xiǎn)雷聲大雨點(diǎn)小，據(jù)說相關(guān)條例已起草完畢，但就是遲遲未見推出。十八屆三中全會和今年的政府工作報(bào)告，都明確提出建立存款保險(xiǎn)制度的要求。央行、銀監(jiān)會負(fù)責(zé)人多次表態(tài)存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備就緒，如央行副行長易綱10月30日曾表示“存款保險(xiǎn)制度建立接近成熟”。11月19日，銀監(jiān)會副主席閻慶民在一次訪談中，再次提及存款保險(xiǎn)，說“比如在明年什么時(shí)候推出”，讓我們又感覺有了一個(gè)具體的時(shí)間表。我們預(yù)感，存款保險(xiǎn)真的離我們很近了，或許就在不久將來的一個(gè)周末降臨世上。 　　不管怎么說，在這次降息的背后，我們看到了中國利率市場化又邁出了穩(wěn)健的一步。 　　(本文作者介紹：零售銀行觀察者、兼職財(cái)經(jīng)評論員，中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員，微博名稱：@東行歸來)