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央行加息,影響股市？？ 周二晚間傳來消息，中國人民銀行決定，自2010年10月20日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個百分點，由現(xiàn)行的2.25%提高到2.50%；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個百分點，由現(xiàn)行的5.31%提高到5.56%；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率據(jù)此相應(yīng)調(diào)整。 市場預(yù)期的加息終于變成現(xiàn)實，這是中國央行時隔3年后的首度加息。就在上周初，央行對中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、招商銀行、民生銀行等6家銀行的存款準(zhǔn)備金率上調(diào)了50個基點，央行本次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，目的就是為抑制通貨膨脹，降低人們?yōu)橥顿Y避險而盲目購房的沖動，減少放貸量，從而抑制市場購房需求。這次央行實施差別上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，市場普遍預(yù)期央行近期不會加息，豈料僅僅時隔一周，央行就宣布加息，如此密集的貨幣政策出臺，既顯示這次政府對房地產(chǎn)調(diào)控的決心，也表明對日益加大的通脹壓力，政府是充滿了擔(dān)憂，進而采取了這種迫不得已的加息措施。 這也是繼印度、巴西之后，我國成為又一選擇加息這一貨幣工具的新興市場國家。金融危機后，為應(yīng)對通脹壓力，澳大利亞、挪威、印度、巴西等經(jīng)濟體先后加息。而與此同時，美國、歐盟、日本等發(fā)達經(jīng)濟體央行仍舊維持低利率政策不變。 這次央行突然宣布加息，可以說是基于慎重考慮的。我們看到，由于物價不斷上漲，8月CPI同比上漲3.5%，繼續(xù)高于一年期的存款利率，負利率是不斷加大，使得居民存款意愿越來越淡薄，為防資產(chǎn)貶值，不少人為資產(chǎn)的保值和增值而選擇投資房地產(chǎn)，使得房地產(chǎn)泡沫越吹越大。 面對日益加大的負利率，央行卻遲遲不加息，這一是因為我國經(jīng)濟目前尚未真正走出經(jīng)濟危機的陰影，實體經(jīng)濟仍有待恢復(fù)，歐美及我們周邊的亞洲國家許多都在實行擴張性的貨幣政策，刺激經(jīng)濟復(fù)蘇，在這個大背景下，使得央行是否加息上下兩難。二是因為加息將使人民幣面臨更大的升值壓力，歐美及我們周邊的亞洲國家，許多都實行的是低利率甚至是零利率，如果我國加息，將會導(dǎo)致大量境外資本流向國內(nèi)，也會導(dǎo)致更多的人兌換人民幣，為降低人民幣的升值壓力，央行也就不輕易選擇加息。這次加息幅度不大，目的主要是回收流動性，流動性回收的實際作用有限，但央行短期內(nèi)接二連三地動用貨幣政策，就向市場發(fā)出了一個貨幣政策趨緊的信號，其威懾作用不容忽視。 這些央行突然加息，也是政府為了應(yīng)付境外資本的一種方式。這次加息的另一層意思也是在警告境外資本，不要過多的流入中國國內(nèi)，我國政府對熱錢不會袖手旁觀的。同時，這次央行加息，也是中國退出經(jīng)濟刺激計劃的一個信號。在國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行年會后，歐美各國為中國宣布年內(nèi)不會加息的歡欣鼓舞的時候，中國突然的加息，勢必會讓歐美各國對正在復(fù)蘇的經(jīng)濟信心受到打擊。某種意義來說，從宣布加息的這一刻起，就為硝煙彌漫的世界貨幣戰(zhàn)爭加上了濃厚的一筆，顯示我國政府不會坐以待斃！ 那么，市場目前關(guān)心的是，這次央行加息后，對加息最敏感的樓市和股市將會有什么影響。央行本次加息后，會不同程度地的提高儲蓄率，這將減少市場上貨幣流動量，從而有利于抑制通貨膨脹，間接降低人們?yōu)橥顿Y避險而進行盲目的房地產(chǎn)投資的沖動。同時這次還上調(diào)了一年期的貸款利率，這必將加大投資者的投資成本，一定程度降低了投資者的借貸沖動，對樓市的資金會起到明顯的限制作用，因此，這次加息后，將進一步擠壓樓市的資金，對樓市似乎是一種休克療法，顯然是一個大的利空。 對于股市而言，加息并不能改變大盤原有的運行趨勢。打開每次加息的記錄看，我們不難發(fā)現(xiàn)，每一次加息后，雖然對短期市場會有一定的影響，但都沒有影響大盤原有的走勢，其最終結(jié)果多是催生了一輪牛市！因此，這次受加息消息的影響，短期內(nèi)股指會有震蕩，但由于目前市場已形成了向上的趨勢，在消化掉加息的利空后，大盤還會繼續(xù)走高。因為這次加息對日益放大的兩市成交量、以及正處于上升趨勢當(dāng)中的股市而言，影響是相對有限的。加息后市場究竟是跌是漲，是檢驗市場強弱和資金面是否真的充足的“驗金石”。 我們看到，節(jié)后股市超強的走高，領(lǐng)漲的是有色金屬、煤炭等資源類個股，而與加息直接相關(guān)的金融、地產(chǎn)等板塊，在這波行情中漲勢并不大，因此，即使由于加息利空的影響，銀行、地產(chǎn)會出現(xiàn)調(diào)整，其調(diào)整的空間也有限。近期銀行、地產(chǎn)板塊在加息預(yù)期的壓制下，走勢相對滯后，其原因就是其主力對加息擔(dān)憂而不敢作為，現(xiàn)在加息消息兌現(xiàn)，靴子已經(jīng)落地，市場有利空出盡的感覺，不排除銀行、地產(chǎn)等板塊主力，逆市場思維而動出現(xiàn)異動的走勢。當(dāng)然，由于這次加息的背景很復(fù)雜，市場短期走勢難以預(yù)計，市場到底會如何表現(xiàn)，周三市場將給出答案，投資者要做的就是靜觀其變，順勢而為。