A级黄片视频在线播放|黄色影视视频A片电影国|国产成人无码综合|国产免费无码视频|日韩成人毛片av在线|亚洲一区二区三区免费|无码精品激情东京热|日韩中文字幕色情|中文有码av日韩|国产一级作爱A片

國(guó)際逐利資金強(qiáng)勢(shì)涌入 監(jiān)管層加強(qiáng)資本管制 2010年10月16日01:53第一財(cái)經(jīng)網(wǎng)站 “熱錢”再度成為市場(chǎng)熱詞。近期遍地開花的A股市場(chǎng)以及創(chuàng)8個(gè)月以來新高的外匯占款表明，在全球流動(dòng)性達(dá)到空前高度的背景下，中國(guó)再度成為國(guó)際資本逐利的熱門目的地。鑒于我國(guó)嚴(yán)格的資本賬戶監(jiān)管體系，分析人士判斷，短期內(nèi)國(guó)際資本大進(jìn)大出的可能性甚微。 投機(jī)資本寄予厚望 外資潮水重返中國(guó)市場(chǎng) 中國(guó)人民銀行最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)9月外匯占款新增2896億元人民幣，9月份外幣貸款環(huán)比大增300%。當(dāng)月貿(mào)易順差收窄至168.8億美元，為5個(gè)月來最低；FDI數(shù)據(jù)尚未出爐，市場(chǎng)預(yù)計(jì)同8月份持平，為80億美元左右。由此初步計(jì)算，新增外匯占款同貿(mào)易順差和FDI的差額約為1200億元人民幣，而這一數(shù)據(jù)在8月份還不到600億元。 這一局面似曾相識(shí)�！盁徨X”在連續(xù)數(shù)月的外流后，于近期再度重返中國(guó)市場(chǎng)乃是不可否認(rèn)的事實(shí)。12日，國(guó)家外匯管理局發(fā)文稱，今年上半年跨境資金流動(dòng)波動(dòng)性明顯，發(fā)現(xiàn)部分外商投資企業(yè)虛構(gòu)用途將資本金結(jié)匯后進(jìn)入股市的情況，并預(yù)計(jì)下半年將繼續(xù)出現(xiàn)不穩(wěn)定的“熱錢”流入。 外管局為何出此判斷？又是什么驅(qū)動(dòng)了此輪“熱錢”涌入？記者采訪的多位專家分別從不同方面闡述了原因：首先是歐、美、日等主要市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)裹足不前，令增長(zhǎng)勢(shì)頭相對(duì)強(qiáng)勁的新興市場(chǎng)對(duì)投資者的吸引力大增。中國(guó)樓市、巴西債券以及印度股市近日均顯示飆升之勢(shì)。據(jù)國(guó)際金融協(xié)會(huì)估計(jì)，今年流入新興市場(chǎng)的資金將達(dá)8250億美元，同比增長(zhǎng)30%。其次是歐、美、日等央行目前利率水平基本接近于零，美聯(lián)儲(chǔ)重啟量化寬松政策在即，美元對(duì)各主要貨幣跌至多年新低，促使資金流向利率相對(duì)較高的新興市場(chǎng)和商品市場(chǎng)。另一個(gè)重要因素就是人民幣升值預(yù)期的抬頭。9月期間，人民幣對(duì)美元相繼突破了6.8和6.7關(guān)口。10月14日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)更是升至6.6582，再度創(chuàng)出匯改以來的新高，各方對(duì)人民幣升值幅度寄予較高期望。 在多重因素推動(dòng)之下，A股市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼，連續(xù)5日上漲后于14日觸及2900點(diǎn)。在過去一周，基金統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)EPFRGlobal追蹤的新興市場(chǎng)股票基金，合計(jì)錄得逾60億美元資金流入，境外同中國(guó)相關(guān)基金連續(xù)5月錄得資金凈流入。 就房地產(chǎn)市場(chǎng)而言，國(guó)際“熱錢”向來集中于國(guó)內(nèi)一線城市。市場(chǎng)人士指出，在目前房產(chǎn)政策趨緊的情況下，投資回報(bào)將有所減小，熱錢更傾向于投資房地產(chǎn)股票。然而，時(shí)富金融研究經(jīng)理徐元元提醒：“不能忽視在成交量走低的同時(shí)，國(guó)際‘熱錢’或許通過少量的資金就可以達(dá)到影響房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)�！� 監(jiān)管層加強(qiáng)管制 “熱錢”大進(jìn)大出難度不小 由于投機(jī)性資金可以在短時(shí)間內(nèi)抽走，一旦歐、美、日的經(jīng)濟(jì)反彈，或新興市場(chǎng)出現(xiàn)異動(dòng)，泡沫或?qū)㈦S即破裂，“熱錢”大進(jìn)大出對(duì)于市場(chǎng)具有破壞性作用。因此，加強(qiáng)資本管制、防止“熱錢”流入成為現(xiàn)階段監(jiān)管層的重任。 事實(shí)上，此前央行差別調(diào)整存款準(zhǔn)備金率已被市場(chǎng)視為應(yīng)對(duì)“熱錢”涌入的手段之一。本周，央行宣布臨時(shí)性提高6家銀行的存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)。野村證券中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春預(yù)計(jì)，調(diào)整后凍結(jié)的資金規(guī)模近2000億元，一方面約束部分銀行放貸過快；另一方面就是用于沖銷由于外匯干預(yù)造成的過剩流動(dòng)性。 外管局方面也高調(diào)表示，繼續(xù)保持對(duì)“熱錢”流動(dòng)的高壓打擊態(tài)勢(shì)。據(jù)悉，目前國(guó)際“熱錢”流入中國(guó)的主要方式有四種：一是經(jīng)常性項(xiàng)目下的貿(mào)易、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移；二是資本項(xiàng)目下的外匯貸款或貿(mào)易信貸；三是通過如地下錢莊等非法渠道進(jìn)入；四是通過內(nèi)地居民每人5萬美元的結(jié)匯額度，以及香港銀行每天8萬元人民幣的電匯限額等個(gè)人渠道。“中國(guó)外匯管理局一直致力于打擊海外‘熱錢’通過非法渠道進(jìn)入中國(guó)。去年底就出臺(tái)政策以遏制個(gè)人以分拆等方式規(guī)避限額監(jiān)管的問題，并頒布六大禁令限制個(gè)人分拆結(jié)售匯的行為�！睍r(shí)富金融研究經(jīng)理徐元元預(yù)計(jì)，接下來在對(duì)貿(mào)易外匯真實(shí)性審查、外商投資資本金使用監(jiān)管和經(jīng)常項(xiàng)目的審核方面的監(jiān)管力度將會(huì)增大，并加強(qiáng)直接投資在進(jìn)入中國(guó)國(guó)內(nèi)之后投資去向的監(jiān)控，從而起到遏制“熱錢”流入的作用。 除此之外，外管局還表示，在打擊“熱錢”的過程中，將運(yùn)用匯率、利率等價(jià)格機(jī)制進(jìn)行合理引導(dǎo)�！叭嗣駧艆R率預(yù)期確實(shí)對(duì)中國(guó)資本流動(dòng)產(chǎn)生重要影響，穩(wěn)定的升值預(yù)期易導(dǎo)致國(guó)際資本為獲取無風(fēng)險(xiǎn)的人民幣升值收益而大量流入�！敝袊�(guó)金融學(xué)會(huì)常務(wù)理事、復(fù)旦大學(xué)金融研究院常務(wù)副院長(zhǎng)陳學(xué)彬建議，考慮對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的影響，應(yīng)打破人民幣穩(wěn)定升值預(yù)期，適度增加人民幣匯率波動(dòng)性，增加國(guó)際游資進(jìn)入中國(guó)套利的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 亞洲開發(fā)銀行駐中國(guó)代表處高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健判斷，在多個(gè)部門、各級(jí)政府的通力協(xié)作下，短期內(nèi)“熱錢”大進(jìn)大出的可能性甚微�！罢�府的嚴(yán)格監(jiān)管或?qū)⒋偈箛?guó)際投機(jī)資本轉(zhuǎn)投回報(bào)率相近的其他新興市場(chǎng)或國(guó)際商品市場(chǎng)，因此國(guó)際‘熱錢’的影響有限且可控�！保ㄐ氯A社）