擺脫賺指數(shù)不賺錢尷尬境地
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小 發(fā)表日期:2009-07-24 17:50 評論:0 點擊:1130
迄今為止,回顧09年A股市場已逝的日子,不禁使人感嘆:兩岸猿聲啼不住,輕舟已過萬重山。
本周A股市場呈現(xiàn)加速上揚態(tài)勢,滬市股指已經(jīng)成功站上3300點整數(shù)關(guān)口。大盤之強勁讓投資者沉浸在賺錢的欲望中難以自拔,去年這個時候我們還迷茫于金融危機對實體經(jīng)濟以及資本市場帶來的沖擊,時過境遷,自1664點開始的本輪反彈漲幅已經(jīng)超過了100%。
但是相信多數(shù)的投資者打開自選股,呈現(xiàn)在眼前的是綠多紅少甚至是滿盤皆綠的景象,似乎普通投資者永遠也擺脫不了賺了指數(shù)虧了錢的尷尬境地。
在經(jīng)濟復(fù)蘇好于預(yù)期、流動性持續(xù)充裕以及政策穩(wěn)定的背景下,每個人賺錢的欲望隨著指數(shù)的上漲在不斷膨脹,但工欲善其事,必先利其器,下面不妨給投資者提出幾點現(xiàn)階段投資策略的建議。
首先,抓住市場主線。這個問題比較復(fù)雜,包含的內(nèi)容也林林總總,比如市場上漲的內(nèi)在原因,機構(gòu)間的博弈格局,投資理念的變遷以及一些制度對市場產(chǎn)生的影響等等。
作為普通投資者的局限性在于,我們很難做到先知先覺,只能是在現(xiàn)象出現(xiàn)之後去分析原因,因此在這個過程中就要求投資者有較為敏感的洞察力。比如對銀行板塊的把握。
當(dāng)前世界各國大量釋放的流動性已經(jīng)超出實體經(jīng)濟需求,不可避免造成貨幣貶值以及通脹預(yù)期,本次通脹預(yù)期的來臨緊緊承接著原先較強的通縮預(yù)期,這將直接導(dǎo)致:各行業(yè)開始懷疑貨幣的真實購買能力,結(jié)束現(xiàn)金為王的心態(tài),在通脹預(yù)期出現(xiàn)和加劇的背景下,理論上各種產(chǎn)品、服務(wù)和資產(chǎn)的價格同步上漲,匯率同步貶值,從而導(dǎo)致全球資產(chǎn)價格重估。
在資產(chǎn)重估的階段,金融資產(chǎn)本身將成為重估的主要對象,金融作為早周期行業(yè),將直接受益于未來經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期。而且隨著上游產(chǎn)品價格上漲,資金充裕等因素的影響,下游的金融服務(wù)等價格可能面臨更大的上漲動力。
銀行股的投資價值,一方面在于CPI的上升會降低銀行壞賬的實際價值,增加抵押物價值,從而有助于改善銀行的會計利潤。同時在通脹背景下,流動性泛濫必將推升信貸資本,銀行的利息收入將隨之增長。
另一方面則是該板塊已經(jīng)是兩市中權(quán)重最大的品種,在機構(gòu)主導(dǎo)的行情中,大容量、高權(quán)重的銀行股必然成為機構(gòu)爭搶之地;谶@兩方面的考慮,投資者應(yīng)敏銳的察覺到這是一個難得的機會。
其次,選擇指數(shù)基金,獲取平均利潤。今年以來,A股市場上演震蕩上揚行情,指數(shù)大幅反彈為指數(shù)基金今年的收益創(chuàng)造了空間,指數(shù)型基金已然成為最受投資者關(guān)注的基金品種。
自2002年首只指數(shù)型基金——華安MSCI中國A股問世以來,中國基金業(yè)指數(shù)型基金經(jīng)歷了從無到有、從少到多、從產(chǎn)品單一到相對多樣化的發(fā)展歷程。目前市場上可供選擇的指數(shù)基金多達23只。指數(shù)基金與A股指數(shù)相關(guān)度很高,它既適合作為長期資產(chǎn)配置,又適合作為短期波段操作工具,在國外,其投資價值早已被投資者認(rèn)可。
據(jù)統(tǒng)計,截至7月9日,11只標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)型基金今年以來的平均收益率為80.08%,6只增強指數(shù)型基金的平均漲幅也達到了79.97%,遠高于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金60.13%的平均收益率,在所有類型的基金中繼續(xù)處于領(lǐng)跑地位。
投資者在無法把握市場主流熱點的情況下,不如選擇指數(shù)基金,享受指數(shù)上漲帶來的穩(wěn)健均衡收益,可以說,指數(shù)型基金的後市表現(xiàn)仍值得期待。
最後,規(guī)避風(fēng)險。本輪反彈行情總體來看可分為這樣幾個階段,第一階段是08年底,四萬億刺激經(jīng)濟計劃、積極的財政政策以及寬松的貨幣政策所引發(fā)的反彈行情。第二階段是在充裕流動性支撐下出現(xiàn)的資金推動型行情。第三階段則是通脹預(yù)期為主要驅(qū)動力的上漲行情。
應(yīng)該說以上三個階段還是比較容易把握的,真正令投資者感到困惑的是在股指連創(chuàng)反彈新高、但手中持倉股票不漲反跌的情況下,投資者的心理承受著嚴(yán)峻的折磨與考驗,這時候就要求投資者從自身規(guī)避風(fēng)險,即經(jīng)受住誘惑的考驗,不去被暴漲的股指所迷惑,賺取屬于自己的最大利潤。

真誠相待,以誠還誠。 
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