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引發(fā)這次全球性金融風(fēng)暴的罪魁禍?zhǔn)�，大家可能都知道是所謂金融衍生品，可這些金融衍生品到底是些什么樣的妖魔鬼怪，可能沒有幾個(gè)人能說得清楚。 　　 　　有教授級人物對金融衍生品進(jìn)行了分類：簡單的衍生品和及其復(fù)雜的衍生品。比如期貨，就屬于簡單的衍生品，它的主要用途是對沖風(fēng)險(xiǎn)，這類衍生品的設(shè)計(jì)很簡單，只需要初中數(shù)學(xué)水平就能看明白。而那些復(fù)雜的金融衍生品的復(fù)雜程度達(dá)到了要“用諾貝爾獎理論才能定價(jià)”的水平，這些金融衍生品的說明書就是讓金融專家去看，也要幾天才能看明白。據(jù)說在美國，由于監(jiān)管嚴(yán)格，那些投行一般不敢向本國投資者銷售這類產(chǎn)品，而是大量銷往新興市場，比如中國大陸和香港臺灣等地區(qū)。 　 　　這種產(chǎn)品有巨大的向下風(fēng)險(xiǎn)，往上給投資者的回報(bào)是很小很有限制的，但是往下的風(fēng)險(xiǎn)可以幾十幾百倍，因此你要是讓投資者簽這種合約，能夠帶來的收益是很有限的，但是一旦虧損將是巨額虧損。我們的東航，我們的中信泰富發(fā)生的巨虧都是屬于這個(gè)范疇的。 　　 　　這類帶有對賭性質(zhì)的高風(fēng)險(xiǎn)金融衍生品在金融業(yè)最發(fā)達(dá)的美國是禁售品。事實(shí)上，經(jīng)歷過多次危機(jī)的美國金融界對衍生品交易一直不敢掉以輕心，股神巴菲特就曾經(jīng)把衍生品稱作大規(guī)模殺傷性武器，奧巴馬政府5月13日還剛剛推出了一個(gè)加強(qiáng)監(jiān)管的新框架，一些場外交易的衍生品將被強(qiáng)制要求在交易所上市交易�？墒沁@些金融鴉片又是怎么傳到了中國企業(yè)手上呢？ 　　國際投行為了自己的巨額利潤，給投資者設(shè)計(jì)了各種極其復(fù)雜，復(fù)雜到有點(diǎn)像是劇毒的產(chǎn)品。而我們的國企會如此的愚蠢，做這種對自己企業(yè)完全沒必要的合同，然后導(dǎo)致巨額的虧損。原因就是我們對國際知名大投行佩服得五體投地，把他們視為精英，當(dāng)成獨(dú)立的專家。殊不知他們也是商人，商人就要為自己追求利潤，為了自己的利潤，哪里還顧到你的安全呢？ 　　專家指出，像中信泰富做套期保值，用了劇毒巨復(fù)雜的衍生產(chǎn)品，完全沒有必要，因?yàn)樗�要真想套期保值，澳元套期保值很簡單就去做期貨互換，這些市場非常簡單定價(jià)上不會被人宰也特容易懂，但他恰恰選擇了極其復(fù)雜的衍生產(chǎn)品，從這個(gè)角度來說也是一個(gè)惡性的投機(jī)，是自投羅網(wǎng)。 有一個(gè)故事：一個(gè)投行賣衍生產(chǎn)品的哥們，到亞洲某企業(yè)家賣衍生產(chǎn)品，沒賣成功，但是把這企業(yè)家的女兒給娶了，因此就加入這個(gè)家族了。結(jié)婚之后，有一陣之后，另外一個(gè)投行給這個(gè)家族打電話，兜售類似的衍生產(chǎn)品，他抄起電話來，就警告那個(gè)投行，說你敢往這賣，我去告你。以前自己賣，可以，一旦加入家族了，再也不允許別人賣了，因?yàn)樗�知道，他要是賣給自己的家，他絕對不敢賣這種產(chǎn)品的。 　　說到這里，我們禁不住想起一個(gè)半世紀(jì)前的鴉片。外國列強(qiáng)可以把鴉片賣給中國人，賺取中國大量白銀，但列強(qiáng)們絕對不會把鴉片銷往他們自己的祖國�，F(xiàn)在的這種復(fù)雜到令人眼花繚亂的金融衍生品不就是現(xiàn)代版的“金融鴉片”嗎。 :9:

清風(fēng)留人荷塘月 華章照我燕園秋