綜合觀察:通脹,還是通縮?
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小 發(fā)表日期:2009-07-17 17:00 評論:0 點擊:1079
前言:
■通脹不是我們需要的,通縮也不是我們所希望的,因為它們都會傷害經濟健康發(fā)展,我們所希望的是保持在合理水平上的價格。
■價格與貨幣信貸有著較為密切的正相關關系。因此在觀察價格變化時,對貨幣信貸的快速增長不能不引起我們的注意。
■目前中國總需求仍不足,經濟增速低于潛在水平.不能忽視未來影響價格上漲的因素,包括貨幣信貸供應和外部價格上漲。對當前價格變化給予高度關注。
■中國上半年經濟運行中的積極因素增多,經濟企穩(wěn)回升。但當前經濟發(fā)展面臨的困難和挑戰(zhàn)仍然很多,經濟回升基礎尚不穩(wěn)固;中國下一階段將堅持積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策,提高政策的針對性、有效性和可持續(xù)性。
通縮還是通脹?從進入2009年至今,這一問題已經在業(yè)內爭辯了半年。7月16日,國務院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會,國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經濟綜合統(tǒng)計司司長李曉超介紹了今年上半年國民經濟運行情況,其中通縮、通脹的問題成為記者提問的第一個問題。而以上四點正是李曉超司長在回答關于面對通縮、通脹時的主要觀點,可以看到對于當前的通縮現(xiàn)狀和未來的通脹預期,政府還在觀察是否需要采取政策進行調整。
17日統(tǒng)計局發(fā)布了上半年CPI,PPI的詳細數(shù)據(jù),下文將對6月份的CPI,PPI進行詳細分析,通過各界評論解析數(shù)據(jù)背后的中國通脹、通縮現(xiàn)狀以及政策取向。
目錄:
【1】CPI :2009年6月份 -1.7%,連續(xù)5個月為負
分析1:環(huán)比數(shù)據(jù)顯示:貨幣因素對CPI上漲暫未形成壓力。
分析2:服務項目價格出現(xiàn)下降是國家宏觀調控政策作用的結果
分析3:季節(jié)與翹尾因素是6月份CPI同比下降的主導
【2】PPI:2009年6月份 -7.8%,連續(xù)7個月為負
分析1:外需嚴重萎縮,供過于求局面未改
分析2:翹尾因素影響PPI繼續(xù)下探
分析3:環(huán)比數(shù)據(jù)多數(shù)向好
分析4:進口基礎原材料價格低于國內壓低6月PPI
分析5:總需求仍顯不足,產能過剩影響商品價格
【3】對當前通脹預期的兩種觀點
1.惡性通脹
2.溫和通脹
【4】年中中國通脹觀點的交鋒
觀點1:通貨緊縮的壓力減退,中國沒有通脹
▲銀河證券首席經濟學家左小蕾:通脹不會如目前市場預期的那樣發(fā)生。
▲國務院發(fā)展研究中心學術委員會副秘書長張立群:不存在有通貨膨脹問題。
▲國家信息中心高級經濟師張永軍:全球前通縮壓力前所未有,談通脹過早。
▲摩根士丹利大中華區(qū)首席經濟學家王慶:未來12個月不存在通脹風險。
▲中信建投宏觀經濟分析師夏敏仁:輸入性通貨膨脹壓力再次抬頭。
▲中國社科院經濟研究所研究員袁鋼明:目前根本不存在通貨膨脹問題。
▲匯豐銀行中國區(qū)首席經濟學家屈宏斌:輸入性通脹和內生通脹都不存在。
觀點2: 通脹即將無法避免地來臨,而且有可能帶來滯漲
▲中國宏觀經濟學會秘書長王建:當前造成通貨膨脹的兩個因素都不是國內貨幣政策可以控制的,滯脹的格局將形成。
▲獨立經濟學家謝國忠:未來貨幣政策難以切斷通脹產生的動力。
▲國家信息中心經濟預測部副主任祝寶良:
觀點3:近防通縮,遠防通脹
▲亞洲開發(fā)銀行駐中國代表處高級經濟學家莊。航劳ǹs,遠防通脹。
▲國家統(tǒng)計局總經濟師姚景源:通縮與通脹都很難出現(xiàn)。
國家統(tǒng)計局國民經濟綜合統(tǒng)計司司長李曉超:通脹不是我們需要的,通縮也不是我們所希望的。
【5】面對復雜通脹現(xiàn)狀的政策取向
▲中國國務院總理溫家寶:必須堅定不移地實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。
▲全國人大財經委:政策要根據(jù)形勢適時適度微調。
▲中國國家信息中心:下一階段必須更加重視將"保增長"與"調結構"相結合,建議不再加大"保增長"方面的政策刺激力度。
▲央行課題組:在寬松貨幣政策不變的前提下,合理控制信貸投放節(jié)奏,優(yōu)化投資信貸結構,避免加劇產能過剩。
▲財政部副所長劉尚希:政策沒必要調整。
▲招商證券債券研究小組:貨幣政策微調信號僅具有警示意義。
▲美林:下半年中國可能調整其貨幣政策。
▲ING:預計中國央行或在2010年第一季度加息。
▲安信證券首席經濟學家高善文: 今年底明年初貨幣政策和財政政策將進入全面中性化階段。
▲中國人民銀行研究局局長張健華:適度寬松的貨幣政策短期內無需作重大調整。
▲國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松:寬松的貨幣政策主基調不會變,但針對房地產等特定行業(yè)也許會出現(xiàn)政策微調。
綜述:上半年的經濟呈現(xiàn)冷熱兩級,實現(xiàn)經濟趨勢性復蘇還需時日
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